NIKE, Inc.(NKE)股价交易于36.08美元,上涨0.24%,此前分析师下调了对这家运动服装制造商的展望,并将销售复苏预期推迟至2028财年。此次下调将目标价从47美元削减至30美元——降幅约36%——该银行的理由是增长环境疲弱。新的目标价目前低于该股当前交易水平,反映出市场对公司的预期已被大幅重置。

这一修正后的观点给Nike的转型努力带来了新的压力,随着需求模式在该公司各大市场持续变化,转型预期现在将进一步延伸至2028财年。Nike的财年于5月结束,因此2028财年指截至2028年5月的十二个月。分析师已下调未来几个财年的盈利预期,最新展望反映出对销售动能放缓和产品表现疲弱的担忧。

Nike仍专注于改进产品创新和重建消费者需求,但分析师预计,随着该公司管理库存水平和应对消费者偏好变化,挑战将持续存在。与大盘的涨幅相比,该股今年以来已大幅下跌。

Nike盈利预测面临进一步下调

分析师将2027财年和2028财年每股收益预期分别下调了11%和12%。预测目前显示负销售增长将持续至2027财年,推翻了此前Nike可能更快复苏的预期。

修正后的展望还因股息可持续性方面的担忧而下调了Nike的收入评级。分析师强调,该公司的股息支付率目前超过其盈利水平,即当前利润不足以完全覆盖所支付的股息。随着盈利预期下降,估值前景也已走弱。

新的30美元目标价基于16倍市盈率,低于此前使用的22倍倍数,当时更强的增长预期支撑了更高的估值方法。由于目标价是盈利预期与估值倍数的结合,两项输入同时下调加深了整体削减幅度。

北美批发增长面临压力

Nike的北美批发业务近期表现强劲,2026财年实现14%的增长。分析师预计,随着零售商需求放缓,这一势头将减弱,因为当新品未能产生预期销售时,零售商可能会减少订单。

产品发布和经典款式未能持续吸引消费者兴趣,分析师预计2027财年北美批发销售将出现下滑。这种放缓可能影响Nike更广泛的复苏战略,而该战略在很大程度上依赖批发合作伙伴关系来支撑区域增长。

消费者需求的变化和零售采购的谨慎态度可能限制未来扩张,即便该公司仍在继续努力加强其产品线和品牌吸引力。

中国市场挑战增加压力

随着Nike调整其线上分销策略,其中国业务面临额外阻力。在Nike建立更统一的线上布局之前,这一转型预计将加大促销压力,使短期销售环境保持困难。

分析师指出,中国市场存在运动需求疲软、跑步品类增长放缓以及库存过剩等问题。较新的产品难以吸引更强的消费者兴趣,这为Nike的区域复苏计划增加了额外障碍。

股价年内迄今下跌44%

Nike股价年内迄今已下跌44%,而标普500指数同期上涨12%。分析师指出,盈利预期已大幅下降,进一步的下调可能继续影响该公司的估值。

Nike在产品创新和品牌改进方面取得了进展,但这些努力尚未完全抵消其较大休闲产品品类的疲弱。该公司目前面临一条恢复销售增长和改善财务表现的更漫长道路。在这一延长时间表中,2027财年之前的北美批发趋势、中国线上分销转型和库存清理的进展,以及Nike股息支付与盈利之间的差距,是与修正后展望相关的具体进展。

来源:Blockonomi