尼日利亚央行出台新规，要求美元挂钩稳定币的发行方在当地设立实体并通过资本与准备金测试。即使在该国没有办事处，向尼日利亚用户推广代币的外国公司也必须遵守这一框架。与此同时，尼日利亚自己的奈拉币 cNGN 仍在努力争取用户。

尼日利亚的新稳定币规则有哪些要求？

尼日利亚央行（CBN）发布了一份题为《尼日利亚非证券类虚拟资产运营条例》的文件，为该行所称的“受监管代币”建立了许可与监管制度。

该规则依据总统博拉·蒂努布于2026年7月17日签署的行政命令发布，适用于奈拉支持的代币以及美元等外币支持的代币。存款货币代币也纳入该框架，央行日后还可将其他代币类别纳入监管范围。

总统令设立了由 CBN 牵头的虚拟资产委员会，尼日利亚税务局和证券交易委员会（SEC）担任副主席。

据报道，CBN 对外国稳定币发行方设定了150亿奈拉（约1050万美元）的资本要求，并收紧了点对点加密交易的规则。

另一方面，SEC 于2026年8月20日发布了针对稳定币发行方的规则草案。根据该提案，外币支持的稳定币需持有至少120%的准备金，奈拉支持和商品支持的代币需达到100%，加密货币支持的代币则从150%起步。

SEC 草案还规定数字资产公司的资本要求在2亿奈拉（约14.06万美元）至20亿奈拉（约140万美元）之间，最高档针对交易所和托管机构。该监管机构在2026年1月发布的通知中将所需资本翻倍。根据草案，外国公司还须在尼日利亚指定一名代表。综合来看，两家监管机构的数字表明，外国稳定币发行方在该框架中面临最陡峭的资本门槛：据报道 CBN 的150亿奈拉要求是 SEC 范围上限的七倍以上。

批评人士称，SEC 的要求有利于大型成熟机构，损害了本地小型初创企业。

尼日利亚人会选择奈拉稳定币而非美元币吗？

cNGN 于2024年2月27日开始试点。据 Cryptopolitan 报道，它被定位为 eNaira 的替代品——后者是未能普及的政府数字货币。加密评论员 Rume Ophi 将 eNaira 疲弱的开局归因于公众认为它是政府用来打压加密行业的工具。另一份追踪数据显示 cNGN 的发行量超过其采用量。

长期以来，尼日利亚人偏好美元甚于奈拉。在2024年对币安（Binance）的整治期间，随着奈拉贬值，交易者囤积 Tether（USDT）。新框架落地于一个监管机构直到2024年仍在打击加密活动的市场。

CBN 行长耶米·卡多索表示，2023年有260亿美元通过币安流转，来源无法查明。在对峙期间，尼日利亚对该交易所的访问被封锁，币安高管蒂格兰·甘巴良被拘留。

即便如此，2024年7月至2025年6月期间，尼日利亚的加密货币流入超过921亿美元，而当时对峙仍在持续。这一交易量正是外国美元币和 cNGN 共同争夺的用户池，而许可条款将决定哪些发行方可以合法服务该市场。

据报道，CBN 于2026年8月12日开放了沙盒——一项稳定币测试计划。市场预期该行将公布计划细节，并向通过测试的公司发放牌照。接下来的关注节点包括沙盒结果、首批发放的牌照，以及 cNGN 的采用量能否开始缩小与其发行量之间的差距。