纽约州于周四起诉了 KalshiEX, LLC，请求曼哈顿法院关闭这家预测市场运营商，命令其返还从纽约客户获得的全部利润，并处以相当于这些利润三倍的罚款。这起诉讼升级了一场管辖权之争，可能决定快速增长的预测市场行业究竟应受联邦衍生品监管还是州赌博制度约束——这一问题目前正在多家法院审理，且涉及 Kalshi 之外的多个平台。

纽约称 Kalshi 的合约本质上就是赌注

Kathy Hochul 州长和总检察长 Letitia James 共同宣布了这项行动。州政府依据《行政法》63(12) 条，在纽约州最高法院提交了一份经核实的请愿书，主张 Kalshi 客户是在对一个不可预测、且自己无法控制的结果下注；若结果成真，则获得回报——州总检察长办公室称，这种行为符合赌博的法律定义。

James 在公告中表示：“无论他们怎么称呼自己，像 Kalshi 这样的预测市场就是赌博平台，简单明了。”

该请愿称，Kalshi 未取得纽约州博彩委员会的牌照，因此规避了持牌移动体育博彩所缴纳的大约 51% 税率——这部分税收用于资助公立学校和问题赌博项目。文件还引用了 Kalshi 自身的数据：其估值被称为 220 亿美元，年化交易量为 1780 亿美元。

据称，总检察长办公室的调查人员曾使用纽约账户在该平台下注以构建案件。4 月，他们用 1.14 美元购买了 UConn–Michigan 篮球赛的四份“yes”合约；7 月，他们又购买了《Big Brother》节目获胜者的 10 份合约。

州政府还指控 Kalshi 接受了针对纽约州高校球队的投注，并举出 Siena–Duke 的对阵作为例子；即便对持牌体育博彩机构，这场比赛也属禁止范围。请愿书称，Kalshi 允许 18 至 20 岁人群交易，尽管纽约要求体育投注者必须年满 21 岁。总检察长办公室表示，让该年龄段接触网络赌博会带来长期的心理和财务风险。

该请愿还依据《Racing Law》要求对每一项未经授权的体育博彩提议处以 100,000 美元罚款，并依据《Penal Law 80.10》提出追缴所得和三倍赔偿的请求。法院尚未检验这些主张，也尚未认定 Kalshi 承担责任。

纽约援引联邦 Wire Act 对抗一家受 CFTC 注册的交易所

除了州层面的赌博指控外，纽约还称 Kalshi 违反了联邦《Interstate Wire Act》，该法禁止利用电信线路跨州传输赌注。

自 2020 年以来，Kalshi 一直主张其事件合约属于受联邦监管的衍生品，而非赌注，因为其是经商品期货交易委员会（CFTC）注册的指定合约市场，因此不受州赌博法约束。Kalshi 的体育赛事合约在 2024 年获得 CFTC 批准，开启了一个交易市场，此后吸引了数百万美元的交易量，也让竞争平台进入同一法律灰色地带。

纽约援引联邦刑事法规，实际上是在 Kalshi 自己的法律主场上发起挑战。CFTC 则主张对这些市场拥有排他性监管权，并已就此对纽约及其他多个州提起诉讼。

7 月 29 日，一名第二巡回上诉法院法官驳回了 Kalshi 的紧急救济请求，并将其禁令动议交由三法官合议庭审理。此前，纽约于 2025 年 10 月给予 Kalshi 的罚款暂停期已经到期，这使 Kalshi 重新暴露于执法风险之下。

这场争议可追溯至 10 月，当时 Kalshi 起诉纽约官员，试图阻止博彩委员会的停止并终止令。7 月 7 日，美国地区法官 Analisa Torres 驳回了 Kalshi 的禁令请求，裁定联邦《Commodity Exchange Act》就 Kalshi 的体育赛事合约而言，并不优先排除纽约的赌博法律。Torres 写道，州政府在遏制赌博成瘾和保护体育诚信方面的利益“显著”重于该公司的联邦优先适用主张，并指出全美各地法院对此问题仍存在分歧。Kalshi 正在上诉该裁定。

4 月，James 还以同样的法律理论起诉了 Coinbase Financial Markets 和 Gemini Titan，称其事件合约产品属于未经许可的赌博。Coinbase 在一天之内将案件移至联邦法院，并提出了与 Kalshi 相同的联邦问题论点。

同样在 4 月，Hochul 签署了一项行政命令，禁止州政府雇员通过 Kalshi 等预测市场进行内幕交易。

截至发稿时，Kalshi 尚未就 7 月 31 日提交的文件公开回应。