新泽西州已向美国最高法院提出申诉，要求获得将Kalshi和Polymarket等预测市场归类为赌博的权利。这场持续两年的法律之争如今首次诉至大法官面前。

该申诉于周三提交。最高法院的裁决将决定这个规模达数十亿美元的行业究竟由州博彩监管机构还是由单一联邦机构监管。裁决结果还可能影响其他模糊了交易与投注界限的新型金融产品——例如体育和政治事件合约——今后的归类方式，因为受监管的衍生品与投注之间的法律界限正是各法院分歧的核心所在。

达文波特主张对国会法律作狭义解读，而非支持CFTC

申诉人请求大法官推翻位于费城的第三巡回法院的裁决，该裁决认定商品期货交易委员会（CFTC）拥有监管Kalshi和Polymarket等平台的专属权力，凌驾于新泽西州的博彩法律之上。

州总检察长、民主党人詹妮弗·达文波特表示，此案的核心只是阻止联邦越权。她在一份声明中说：“我们呼吁最高法院解决这一问题，并承认国会并未默默使体育博彩行业免于州法的约束。”

在申诉文件中，她的办公室主张《商品交易法》并未授权CFTC充当“本国体育赌博的唯一监管者”，并指出涉及健康与安全的事务历来属于各州的管辖范围。

大法官可能无法忽视的巡回法院分歧

新泽西州的时机选择值得注意。就在其提交申诉不到一周前，第九巡回法院以3比0作出裁决，允许各州将预测市场作为体育博彩进行监管，支持了内华达州的立场。

第九巡回法院的意见与第三巡回法院相左，后者认定Kalshi的“事件合约”在法律上不同于体育博彩平台，应受联邦监管。

这一问题如今使两家上诉法院产生分歧，法律专家认为，这种巡回法院之间的分歧足以成为最高法院介入的理由。巡回法院分歧是最高法院同意受理案件的最常见原因之一，因为这种分歧导致联邦法律因平台运营地不同而适用不一。大法官可能于今秋决定是否受理此案，若受理，预计明年夏天作出裁决。

Kalshi是全美最受欢迎的预测平台，也被列入新泽西州的申诉之中。该公司表示预计将胜诉。

发言人丹妮·莱弗表示：“Kalshi是一个开放的全国性金融交易所。它不可能由50个不同的监管机构来监管。”

赌场、原住民部落与44个州联手反对这些平台

反对声音跨越政治光谱。由44个州组成的联盟将这些预测平台描述为逃避消费者保护规则和传统博彩所承担的纳税义务的无照体育博彩平台。

美洲原住民部落与博彩业的老牌运营商也已与各州联手。FanDuel和DraftKings等运营商将这些预测平台视为投机取巧的竞争对手。这种联合值得关注，因为各州、部落和持牌运营商都在现有博彩框架下获取收入，而这些平台目前依据联邦市场规则运营，而非州博彩牌照和税收体系。

目前，内华达州、密歇根州和华盛顿州三个州已获得法院命令，暂停了Kalshi的体育合约。体育投注占每周交易量的80%以上，是这项业务的核心。

为何利害关系不断加大

涉及的资金规模增长迅猛。据Cryptopolitan报道，预测市场总交易量从2025年8月的20亿美元跃升至385亿美元，增幅达1,900%。

Kalshi支持加密货币存取款，Polymarket则专注于链上稳定币保障，因此各州逐一关停将影响加密货币市场。碎片化的结果还将使这些平台在不同司法管辖区面临迥异的规则，而这正是Kalshi声明中所警告的情形。

CFTC主席、特朗普任命的迈克·塞利格表示，其机构对预测市场拥有专属管辖权，并一直推动其发展。这形成了联邦政府与数十个州之间的正面冲突。

来源：Politico