Netflix股价周二开盘报73.36美元，较12个月前下跌40.23%。该股目前交易价格约为23倍市盈率，而年初估值高达35至40倍市盈率。这种压缩意味着投资者如今为每美元公司盈利支付的价格，比年初时低得多。

Netflix, Inc.（NASDAQ: NFLX）目前较其200日简单移动均线85.30美元低13.4%，且仍低于其20日和50日移动均线。2025年12月形成了“死亡交叉”，这一技术形态通常预示着下行压力将持续。

该股的下跌引发了华尔街截然不同的观点。汇丰银行将Netflix从“买入”下调至“持有”，并设定76美元的目标价，较当前水平仅有3.6%的上行空间。富国银行将该股下调至“减持”，并将目标价从80美元大幅下调至57美元，理由是用户参与度疲软且增长动能减弱。已公布的目标价区间——从57美元到110美元——显示出分析师在这次抛售之后对公司未来走势的分歧之大。

尽管如此，分析师共识仍为“适度买入”，平均目标价为95.51美元。

分析师指出的潜在增长驱动力

Evercore ISI分析师Mark Mahaney维持“跑赢大盘”评级，并将目标价从100美元上调至110美元。他在CNBC上表示，Netflix年初的定价过于完美，此后已消化了一系列坏消息。在他看来，这些负面消息已经反映在股价中。

Mahaney指出了三个潜在增长驱动力：将Netflix的广告支持套餐扩展至15个新的国际市场、获得独家直播体育版权以及新增订户。他特别提到了Netflix在日本获得的经典世界棒球赛独家流媒体转播权，以及即将在北美推出的女足世界杯独家报道。随着各平台寻求超越传统订阅模式的增长，广告支持套餐和直播节目在流媒体行业日益普及，这也使Netflix在这两个领域的执行情况成为业内密切关注的风向标。

Piper Sandler分析师Tom Champion同样持建设性态度。他表示，Netflix已通过打击密码共享和发展广告业务完成了一次业务重塑。Champion关注的下一个重点是“微短剧”，即为智能手机设计的短篇竖屏视频内容，这有助于Netflix与YouTube和TikTok争夺观众在电视之外的注意力。媒体公司越来越将短篇竖屏视频视为争夺移动屏幕时间的竞争前沿。

Pershing Square披露Netflix持仓

Pershing Square披露了约10亿美元的Netflix仓位。这项投资是Bill Ackman的一个显著信心表态，他此前曾在2022年于该股上损失约亿美元。此类仓位通常通过监管文件披露，并可能逐季调整，因此新的持仓披露往往会引起市场关注。

财报、内部人减持与技术位

Netflix最新一季财报显示每股收益为0.80美元，略高于0.79美元的市场共识预期。营收为125.6亿美元，同比增长13.4%，但略低于125.8亿美元的预期。

公司净利润率为28.22%，净资产收益率为40.02%。机构投资者持有该股80.93%的股份。

Netflix CEO Ted Sarandos于8月初以每股73.03美元的价格出售了105,850股，减持幅度为其持仓的33.91%。该交易是根据与税务义务相关的预先安排的10b5-1规则计划执行的。此类计划允许高管提前安排出售，不受日常市场状况的影响。CFO Spencer Neumann也于8月中旬以每股75.79美元的价格出售了9,248股。

关键技术支撑位在71美元，52周低点为65.08美元。阻力位在82.50美元左右。Netflix下一份财报定于10月20日发布，届时市场将获得一个明确的检验点，以判断分析师所列举的增长驱动力——广告套餐扩张、直播体育版权和微短剧——是否开始在财报中有所体现。

来源：CoinCentral