NEAR Protocol 联合创始人 Illia Polosukhin 提议设立一个协议层面的主权财富基金，该基金将持有 NEAR 代币、产生收益，并将其中一部分收益用于网络安全和其他公共产品。他于周一在 NEAR 治理论坛 发布了这一提案，并邀请社区在两周内反馈意见。

这是一项提案，而非命令

Polosukhin 写道：“This is very much a proposal and not a mandate,” “I believe our ecosystem belongs to all of us and is not truly resilient or decentralized if the founder is calling all the shots.”

他强调，在采取任何行动之前，验证者和代币持有者应通过 NEAR 的加权质押治理系统 House of Stake 表达意见。代表参与将通过治理框架内已建立的机制进行。

背景：NEAR 即将进入主网第六年

NEAR 正准备进入主网运营的第六年。Polosukhin 将前五年描述为启动阶段。他提到的近期进展包括：2025 年末通胀率减半、一项将 NEAR Intents 收入导向代币回购的费用开关，以及 NEAR 开始对 AI 推理服务收费。

该提案也出现在更广泛的行业讨论背景下，即如何设计可持续的代币经济。Ethereum 的 EIP-1559 升级引入了费用销毁机制，在网络活动较高时可能使 ETH 具有通缩性，而其他权益证明网络仍依赖代币发行来资助验证者和生态系统发展。NEAR 的方案则试图在保留金库本金的同时，将收益用于持续性支出。

根据论坛帖文，拟议基金将由 NEAR 现有的协议金库以及迄今和未来收取的协议收入提供资金。基金将以 NEAR 形式持有资产并进行配置。收入中的一部分将用于支持 Validator Support Program、MPC（多方计算）提供方以及类似服务。基金启动时将持有约 3,000 万枚 NEAR，按当前市场价格约合 5,300 万美元。

Polosukhin 还表示，随着时间推移，NEAR 可以把越来越大比例的代币发行转入该基金，从而降低实际通胀，同时继续向验证者和质押者支付奖励。

挪威和新加坡是蓝本

Polosukhin 将主权财富基金和大学捐赠基金作类比，认为它们能把一次性或周期性的收入转化为长期资产基础，并年复一年产生收益。他特别提到了挪威和新加坡。新加坡的基金已有 45 年历史，挪威的基金已有 36 年历史，他认为这表明此类结构能够穿越市场周期。

他指出，加密收入与石油特许权收益或土地出售一样具有周期性，因此将其投入一个能产生生产性收益的基金，比直接用于支付开支更为合适。

与代币销毁形成对比

Polosukhin 明确区分了该基金与代币销毁这一机制，NEAR 社区此前曾讨论过这种做法。他表示，销毁只能在短期内抵消通胀，但在波动性资产中这种效果会逐渐消退，而且一旦通胀关闭，便不再留下任何剩余价值。相比之下，将代币出借以获取收益可以保留本金，同时持续产生资金。

今年 7 月初，Polosukhin 拒绝了销毁 Near Foundation 持有代币的提议，称一次性销毁是“a blunt instrument”，并转而提及为 NEAR 总供应量设定类似 Bitcoin 的硬上限的可能性。该基金有助于实现这一方向：如果收益最终能够独立覆盖网络安全和公共产品支出，他写道，NEAR “could move towards a fixed supply.”

承认风险

这位 Near Foundation 联合创始人承认，收益型策略伴随风险。该计划包括分散和对冲措施，任何对通胀的调整都应继续保持验证者和质押激励。

根据 CoinGecko 数据，NEAR 当日交易价格为 1.74 美元，日内上涨 1.4%，但较去年同期下跌 29.6%。