Nakamoto在比特币持仓低于债务压力下股价下挫
要点速览
- •Nakamoto持有4,467枚Bitcoin,价值约3.432亿美元,其中3,805枚已作为抵押品质押。
- •公司2026年第二季度净亏损1.33亿美元,营收为3,590万美元。
- •本季度亏损主要来自1.052亿美元商誉减记和4,870万美元数字资产损失。
- •调整后经营收益达到730万美元,这是公司转向Bitcoin业务以来首次转正。
- •Nakamoto偿还了4,500万USDT的Bitcoin抵押贷款,主要通过出售约600枚Bitcoin和衍生品融资,并将约1.05亿USDT本金展期至2027年6月30日。

Nakamoto持有4,467枚Bitcoin,价值约3.432亿美元,远高于其约1.262亿美元的市值。该公司由美国总统Donald Trump加密货币顾问David Bailey担任董事长,于9月2日披露了这一持仓;据Yahoo Finance数据,其市值在9月1日约为1.262亿美元。
公司公布2026年第二季度净亏损1.33亿美元,上一季度亏损为2.388亿美元。营收为3,590万美元,营业亏损合计1.491亿美元。公司股价于9月1日收于7.05美元,当日下跌5.87%。
两项非现金费用构成了本季度亏损的大部分。Nakamoto计入1.052亿美元商誉减记,以及4,870万美元数字资产损失。剔除这些项目后,调整后经营收益达到730万美元,这是该公司转型为以Bitcoin为核心的经营公司以来首次录得正的调整后经营结果。
BitcoinTreasuries数据显示,Nakamoto持有4,467枚Bitcoin,其中3,805枚作为抵押品质押。总债务为1.647亿美元,现金为1,910万美元。公司披露其对数字资产的净杠杆率为56%。
本季度内,Nakamoto偿还了一笔以Bitcoin为抵押贷款中的4,500万USDT。公司通过出售约600枚Bitcoin及衍生品头寸、筹得约4,800万美元,为大部分偿还提供资金。公司还将约1.05亿USDT本金展期至2027年6月30日,这也说明其债务结构仍与Bitcoin金库的价值和流动性密切相关。
Nakamoto的策略围绕发行股票并将募集资金用于购买Bitcoin展开。只有当股价高于其Bitcoin持仓价值时,这一模式才最有效。当前的折价使这一模式更难持续。
在2025年8月与KindlyMD合并后,Nakamoto以约6.79亿美元购买了5,743枚Bitcoin,平均购入价为每枚118,204美元。随后Bitcoin一度跌破60,000美元,之后回升至80,000美元附近,使公司金库中大部分资产仍低于原始买入价。
公司于6月完成医疗诊所关闭,并转向Bitcoin、媒体和资产管理业务。媒体与信息服务业务带来2,510万美元收入,其中包括Bitcoin 2026大会贡献的2,260万美元。
Nakamoto于2月以价值1.07亿美元的股票收购了BTC Inc和UTXO Management。这些业务目前为公司提供经营收入。董事会还批准了一项最高2,500万美元的股票回购计划。