澳大利亚国民银行（ASX:NAB）是澳大利亚四大银行之一。该行公布的6月季度利润更为强劲，但由于利率上升、近期房产税调整以及地缘政治不确定性抑制了借贷需求，这家银行对住房市场明显转向更为谨慎的看法。

坏账费用下降推动利润增长

在季度交易更新中，NAB实现第三季度现金利润18.3亿澳元，同比增长4%，较3月止半年度的平均季度利润高出32%。这一改善主要得益于坏账费用的下降。

澳大利亚银行仅每半年公布一次经完整审计的业绩，因此季度更新及其剔除波动性项目后的现金利润指标，为投资者在全年业绩公布前提供了经营状况的阶段性参考。

首席执行官Andrew Irvine表示，客户正面临更加不确定的环境，并指出利率上升、住房税收政策变化以及中东冲突的持续影响是主要因素。

住房信贷前景明显走弱

然而，此次更新传递出的更重要信号是NAB的住房信贷预测。该行目前预计2027财年整体住房信贷仅增长2.5%，大幅低于其他大型银行同业公布的预测。

住房贷款是澳大利亚银行资产负债表上规模最大的资产类别，因此全系统信贷增长的速度直接影响大型银行的利息收入，这也使NAB的前景预期与竞争对手之间的差距成为此次业绩中一个引人注目的差异点。

在这一前景中，NAB预计投资者贷款将收缩1.4%，而自住业主贷款预计增长4.5%。

这一指引反映了NAB按揭贷款业务中已经显现的状况。6月季度住房贷款申请环比下降15%，其中投资者申请下降17%，自住业主申请下降14%。

放缓蔓延至各大银行

这种疲软并非NAB独有。Westpac公布的申请量下降了20%，CBA下降15%，ANZ下降12%，各银行均将利率上升和联邦政府的住房税收政策调整列为主要驱动因素。

由于四大银行合计承销了全国大部分住房贷款，其申请渠道可同时作为全国借贷意愿的近实时指标。征信机构Equifax的7月数据加剧了这种担忧：整体按揭需求下降16.4%，而首次购房者的需求下降了19.2%。

其结果是信贷市场竞争更加激烈，大型银行争夺日益萎缩的新增按揭贷款。NAB的净息差（即银行贷款收益与融资成本之间的利差）下降两个基点至1.79%，因为信贷竞争抵消了套期保值收益上升带来的部分利好。

信贷质量备受关注

信贷质量是投资者密切关注的另一个领域。NAB本季度将集体拨备费用提高至1.19亿澳元，此前为3900万澳元，理由是其正常履约贷款组合的质量出现恶化。

集体拨备是银行为仍在正常还款、但被判定更可能出现问题的贷款所持有的前瞻性缓冲，因此拨备增加的规模反映的是银行如何为新兴风险定价，而非已经发生的损失。

减值贷款占贷款组合的比例为0.3%，高于一年前的0.25%，不过该比率略好于上一季度。

表面业绩更强，经营环境却更艰难

按揭需求疲软、息差收窄与信贷压力初现三者叠加，为NAB构成了更加艰难的经营环境，即便其账面利润数字在坏账费用下降的推动下有所改善。

NAB定于11月公布的全年业绩将显示，申请渠道的疲软是否已开始传导至贷款余额，以及拨备是否继续以同样的速度增加。