据区块链情报平台数据（由 Wu Blockchain 在 X 上 报道），Multicoin Capital 已再度减持 Hyperliquid 原生代币 HYPE 的敞口。该公司出售了约10%的剩余持仓，目前仍持有价值约9,050万美元的该代币。

最新交易标志着 Multicoin 峰值持仓的大幅缩减。该公司在2月和3月期间累计买入约400万枚 HYPE，但如今仅持有略多于该数量的四分之一——这意味着其峰值持仓已售出近75%。

持仓从400万枚代币回落

尽管持续抛售，HYPE 仍是 Multicoin Capital 最大的公开可见链上持仓，价值约9,050万美元。

此次减持的规模值得关注，因为 Multicoin 今年早些时候曾公开将 HYPE 列为一项重大投资。在6月25日的一份研究报告中，该公司表示已于年初建立 Hyperliquid 大额仓位，并持续增持该代币，将 HYPE 描述为其流动基金中最大的持仓之一。

此前的高仓位配置使随后的减持从链上投资组合的角度来看颇具意义，但仅凭链上交易本身无法确定该公司出售代币的原因，也无法判断这些出售是否反映其投资主题的更广泛变化。对大额仓位进行逐步、分阶段的处置——而非一次性出售——是大型持有者在限制市场冲击的同时降低敞口的常见方式，而像 Multicoin 这样的风投型基金通常会出于流动性需求、基金生命周期或风险管理等原因调整投资组合。

减持发生在机构持续关注之际

Multicoin 的减持正值 Hyperliquid 持续吸引机构投资者和金融市场参与者关注之时。Hyperliquid 是一家以永续合约交易著称的去中心化交易所，其 HYPE 代币被链上分析师密切视为去中心化衍生品市场活跃度的风向标。该公司自己的6月分析认为，Hyperliquid 正在超越其核心的永续合约业务，并对该生态提出了长期估值论证。

因此，最新出售凸显了投资者对资产的公开评估与其即时可观察持仓规模之间的区别。单个大型钱包的减持本身并不能确立 HYPE 整体市场前景的变化。

对于交易者和链上分析师而言，下一个关键指标将是 Multicoin 继续减持该仓位，还是稳定其剩余持仓。在出售近四分之三的峰值 HYPE 持仓后，进一步的钱包动向将更清晰地显示该公司打算保留多少敞口。