Strategy(MSTR)股价上周五下跌约 10%,报 151.29 美元,但 Cantor Fitzgerald 上调目标价以及公司有条件宣布 STRC 优先股 11 月每日股息,使这家持有比特币的软件公司获得了华尔街的新支持。

Cantor Fitzgerald 因上调比特币预期而提高目标价

Cantor Fitzgerald 将 Strategy 的目标价从 186 美元上调至 208 美元,同时维持“增持”评级——该水平远高于当前股价。该券商更新了模型,以反映 Strategy 最新的比特币持仓和美元储备,其计算纳入了 209.1 亿美元的数字资产收益和 18.8 亿美元的递延所得税费用。

该目标价采用分部估值法,即分别对公司运营业务和资产持仓进行估值,再合并为一个企业价值数据。Cantor 对 2027 年预估销售额 5.09 亿美元 applying 2 倍市销率的企业价值,并加入基于 848,000 枚比特币、12 个月远期价格 112,000 美元的估值,高于此前使用的 98,000 美元假设。综合计算,企业价值达 1,100 亿美元,高于此前的 970 亿美元。该机构表示,鉴于数字资产近期市场走强,其对比特币的看法更为乐观。

其他分析师也转向更积极

调整预期的并非只有 Cantor。Citi 将目标价从 136 美元上调至 240 美元,理由是比特币预期上调以及 Strategy 净资产值的增长。StoneX 重申“买入”评级,目标价 435 美元,位于分析师区间的高端。尽管《CLARITY Act》法案未能通过,Bernstein 仍对部分数字资产股票保持乐观,预期 CFTC 和 SEC 将带来监管明确性,并青睐代币化相关标的。

这些调整凸显出分析师对 Strategy 的目标价在很大程度上取决于各机构自身的比特币假设,Cantor 和 Citi 均将上调后的比特币预期列为评级调整的主要驱动因素。Cantor 的研报还指出,金融科技和数字资产公司对第三季度的预期把握得当,显示在宏观不确定性下消费支出仍具韧性。InvestingPro 数据显示,MSTR 的贝塔系数为 3.57,意味着该股波动往往比比特币本身更剧烈。

Strategy 有条件宣布 11 月 STRC 每日股息

在另一项进展中,Strategy 有条件宣布其 STRC 优先股 11 月的每日股息。该派息需获得股东批准及相关修订后方可生效,这使得股东投票成为每日派息计划的下一个关键节点。根据 8-K 文件,董事会宣布 11 月 1 日至 11 月 30 日每个日历日派发现金股息,付款自 11 月 2 日开始。每笔股息于登记日后的下一个营业日支付。

年化利率维持在 12%,管理层将继续建议该水平,直至 STRC 显示“在每股 100 美元附近持续、健康地交易”。STRC 是 Strategy 为购买比特币提供资金的主要工具之一,每日派息可能有助于其股价更接近 100 美元的面值。在截至 10 月 4 日的一周内,Strategy 回购了 1.76 亿美元的 STRC——是其同期购买比特币所花费的 2,800 万美元的六倍以上。

上周,Strategy 斥资 ,150 万美元增持 250 枚比特币,使总持仓升至 848,250 BTC。截至 UTC 时间下午 1:36,STRC 上周五下跌 0.2%,报 99.32 美元。