Strategy Inc.（NASDAQ: MSTR）股价本周再度承压，随着比特币从近期高点回落，该股此前的涨幅被抹去，两种资产的关键技术水平重新成为焦点。这家前身为MicroStrategy的公司10月8日收于151.47美元，经过两日下跌后累计跌幅达1.24%，较10月2日的盘中高点低近11%。由于其公司金库以比特币为核心，Strategy的股价往往跟随该代币的波动，且波动幅度常常更大。

MSTR回吐周初涨幅

Strategy股价周四在147.37美元至153.63美元之间波动，成交约2,370万股。收盘价较10月2日170.17美元的盘中高点低近11%，该股还曾在10月6日触及168.73美元，随后回落。

Strategy于2020年以MicroStrategy之名开始累积比特币，此后已成长为公开可知的最大企业持有者，这一结构使其股价与该加密货币的表现紧密相连。

比特币下跌主导市场情绪

此次回落源于比特币未能守住87,000美元附近的涨幅。据市场数据，该加密货币在10月2日达到约87,200美元后，于10月7日跌破84,000美元，并在周四收于81,700美元附近。

随着各加密交易所的杠杆头寸被解除，抛售加剧，10月7日报告的比特币清算额超过1.66亿美元。清算是指当抵押品价值下降时，交易所强制平仓杠杆交易，这一机制可能在短期内加速价格下跌。Blockonomi近期的报道追踪了比特币在86,500美元附近遇阻后向81,000美元的下跌。比特币周五早间一度逼近80,400美元，随后回升。

Strategy增持334枚BTC，总持仓升至848,000枚

在此背景下，Strategy报告在10月1日至10月4日间以2,870万美元购入334枚比特币。10月5日的申报文件显示，含费用在内的平均购买价格为每枚85,838.80美元。此次购买发生在9月重新买入的背景之下，即便该代币价格从10月初的高点回落，公司仍在继续增持。

此次购买使公司总储备升至848,000枚比特币。Strategy表示，其持仓总成本为639.7亿美元，平均每枚75,440.70美元，占比特币固定供应量的4%以上。公司还估计第三季度数字资产收益为209.1亿美元，该数字反映了公允价值会计，即数字资产在每个报告期按市价计量。

为融资此次比特币购买，公司通过售股募集了1,570万美元，并动用了1,300万美元现金。公司还以7,370万美元回购了740,634股优先股，凸显其资本市场运作如何直接为其增持计划提供资金。

相对比特币持仓的估值溢价收窄

MSTR股价相对于Strategy比特币储备价值的溢价也在缩小。据BTCorMSTR数据，其市值与净资产价值之比在10月8日为0.98，低于9月上涨期间的约1.2，表明其相对比特币持仓价值存在约2%的折价。低于1.0的读数意味着市场对该公司的定价略低于其资产负债表上的比特币价值。

该股近期的价格波动幅度已超过比特币。截至10月8日的数据显示，其30天比特币相关性为0.88，贝塔系数为2.28，显示更强的日常波动。相关性衡量两种资产联动程度，而贝塔系数衡量波动幅度；在228的水平下，MSTR的日常波动幅度通常是比特币的两倍以上。

关键价位受关注

对于比特币，交易员将80,000美元视为附近支撑位，86,500美元至87,200美元为阻力位。另一份比特币支撑分析指出，若该加密货币未能回升，可能进一步下探更低水平。

对于MSTR股票，147.37美元为周四低点，168美元至170美元涵盖近期高点区间。比特币价格的进一步变化将影响Strategy的股价及其持仓的市值。持仓更新将通过监管申报文件披露，届时将显示公司是否在回调期间继续增持。

来源：Strategy (MSTR) Stock Faces Fresh Test After Bitcoin Price Selloff — Blockonomi