根据 Santiment 引用的数据，Morpho 的大额链上交易显著增加，同时 435 万枚 MORPHO 代币在单日流出交易所。

活动上升之际，新钱包创建速度达到数周以来最快水平，并与该协议近期的上线、产品发布和融资进展同时发生。Morpho 运营于去中心化借贷市场，在该领域，代币活动通常会与产品采用、交易所准入和流动性状况一同受到关注。

Morpho 鲸鱼交易达到数月高位

Santiment 报告称，单日有 68 笔 MORPHO 交易金额超过 $100,000。该分析公司表示，这是自 2025 年 10 月 2 日以来的最高单日数量。

这一增长表明，在该时段内，大额持有者较为活跃，网络中出现了大额转账。与此同时，网络增长也有所上升。

Santiment 还追踪到单日创建了 337 个新的 MORPHO 钱包，标志着自 2026 年 3 月 15 日以来钱包增长最强的一天。新钱包创建可能反映更多市场参与者进入，包括交易者和较长期持有者。

鲸鱼交易与新地址同时增加，说明大额持有者活动增强，同时网络参与范围也更广。对于借贷协议而言，地址增长和大额转账是值得监测的信号，因为它们可以显示活动是集中在少数持有者之间，还是正在扩展到更广泛的用户群体。

🐳 Morpho whale activity has been suddenly surging. Our metrics show there were 68 $100K+ whale transactions in one day, the highest count since October 2nd, 2025.

🌱 Network growth jumped too. 337 new $MORPHO wallets were created, the highest growth day since March 15th, 2026.… pic.twitter.com/xQoCnyCvBi

— Santiment Intelligence (@SantimentData) July 26, 2026

MORPHO 交易所流出量达到 2 月以来最高水平

交易所流出数据显示出类似变化。单日共有 435 万枚 MORPHO 流出交易所，这是自 2026 年 2 月 4 日以来的最大流出量。

Santiment 表示，这一动向指向短期内即时卖压降低。转出交易所的代币通常会进入私人钱包或冷存储，从而减少可被快速出售的数量。这并不决定价格方向，但会改变交易平台上可立即获得的供应量。

与近几个月相比，本次流出规模较为突出。结合大额交易增加，数据显示本周围绕 MORPHO 的活动整体上升。交易所余额变化通常需要与成交量和转账数据一同解读，因为仅凭流出数据无法说明代币是在被积累、用于其他地方，还是出于托管原因而转移。

上线、产品发布和融资消息与活动上升同时出现

近期几项进展构成了链上活动的背景。

Upbit 于 7 月 25 日新增 MORPHO 对韩元交易。通过主要交易所市场获得新的准入，可能为代币带来额外成交量和关注度，尤其是在配有本地法币市场的情况下。

Morpho Midnight 还在 Base 上推出了固定利率 cbBTC 和 USDC 借贷，扩展了 Morpho 在现有市场之外的借贷产品。相较于浮动利率市场，固定利率借贷产品可能吸引寻求更可预测借贷条款的用户。

另外，Robinhood 选择 Morpho 为一款新的 Earn 产品提供支持，扩大了该协议在零售金融领域的覆盖范围。

Morpho 还从加密和传统金融领域的主要机构处筹集了 $175 million。总体来看，这些进展与近期链上活动增加同时出现。

MORPHO 的价格在同一 24 小时期间走低。根据 CoinMarketCap，该代币下跌 1.84% 至 $1.95，而更广泛市场略微保持正向。

此次下跌发生在上线后的回调和技术性跌破之后。交易量下降 50.95%，显示动能走弱、流动性变薄。源文章指出，$1.90 至 $1.92 区间是交易者关注的水平；若进一步下破，可能面临向 $1.80 回测的风险，而需要更高成交量来表明出现反转。