Morgan Stanley表示，SpaceX近期股价下跌创造了一个有吸引力的买入机会，并认为投资者几乎没有、甚至完全没有给予该公司人工智能业务价值。

这一评估是在SpaceX于6月中旬登陆股市后股价持续回调的背景下作出的。SpaceX通过首次公开募股筹集了$86 billion，其股价在前三个交易日上涨近50%，随后走势反转。

该股随后跌至约$110.85的低点，较其IPO价格低约18%。尽管股价下跌，Morgan Stanley分析师Adam Jonas表示，该公司的基本面并未出现实质性走弱。

Morgan Stanley维持SpaceX“买入”评级

Jonas维持对SpaceX的“买入”评级，并为该股设定$300的目标价。据报道，该估值中超过一半与SpaceX的AI业务相关。

据这位分析师称，市场正在大幅折价看待与该公司相关的AI资产，包括Grok和Cursor。投资者对开发AI基础设施的高昂成本、收入模式的不确定性，以及人工智能项目可能使管理层分心、影响SpaceX航空航天和卫星通信业务的风险表示担忧。

这些担忧反映了围绕重度押注AI公司的更广泛争论：投资者正在权衡AI工具的长期需求与芯片、数据中心、电力和人才等近期资本投入需求。对SpaceX而言，其业务组合横跨发射服务、卫星通信和AI相关资产，也使估值讨论更加复杂。

Jonas表示，这些担忧已经变得过度。他认为，若股价跌向每股$100，实际上将意味着投资者没有给予SpaceX的AI业务任何价值，甚至给予负价值。

一些投资者还预计，随着早期股东锁定协议开始到期，股价可能面临额外卖压。这些到期可能允许员工、内部人士和其他早期投资者出售股票，从而可能增加市场上的可流通股票数量。IPO后，锁定期到期通常受到密切关注，因为即便公司经营前景没有变化，它们也可能暂时改变供需动态。

更广泛的AI股票压力加剧跌势

SpaceX股价疲软之际，投资于AI基础设施的大型科技公司也普遍出现回调。投资者关注的是建设数据中心、计算系统和人工智能能源基础设施所需的数千亿美元资金。油价上涨、通胀担忧和地缘政治紧张局势进一步给风险敏感资产带来压力。

即便如此，据报道，华尔街分析师总体上仍然看好SpaceX。Goldman Sachs、Bank of America、Citi和JPMorgan均在其IPO后给予该公司“买入”评级。

Jonas仍是覆盖该股的分析师中最为看多的人士之一。他表示，SpaceX在火箭发射、卫星通信和人工智能领域拥有多重竞争优势。

来源：https://coinpaper.com/33488/morgan-stanley-says-spacex-ai-valuation-is-being-overlooked