MoneyGram于10月19日发布的产品更新悄然改变了其汇款业务的运作机制。根据该公司公告，美国客户现在可以直接向哥伦比亚和萨尔瓦多等市场的MoneyGram应用用户汇款。

此次发布将应用用户与银行账户、借记卡、第三方钱包和线下零售网点提取并列为交付方式。在这些目的地中，应用是唯一一种资金到账后仍保留在MoneyGram账户中的方式。付款不再是转账的终点。

商业上的区别在于MoneyGram从同一客户身上获利的频率。现金付款是一次性的收费事件。留在应用中的余额可以带动后续的转账、刷卡消费和之后的提现，每一步都经由MoneyGram完成。

首席产品与技术官Luke Tuttle将稳定币层——即旨在保持美元等政府货币价值的数字代币——描述为用户永远不需要去想的底层管道："我们的产品战略以消费者为起点，而不是技术。"该应用将区块链隐藏在幕后。收款人是否真的会把钱留在里面，取决于持有余额对他们究竟有什么用——而这在MoneyGram点名的两个国家之间截然不同。

四个月，三次发布

该应用是MoneyGram自春季以来一直在构建的账户体系的消费者前端。

6月2日——MGUSD。 MoneyGram推出了自己的美元稳定币。该代币由Stripe旗下公司Bridge发行，M0的基础设施在美元进出时创建和销毁代币，代币运行在公共区块链网络Stellar上。它在美国首发于MoneyGram应用内的自托管钱包中，这意味着客户自己掌控资金，而非由MoneyGram代为保管。

9月10日——MoneyGram卡。 该公司随后推出了稳定币支持的Visa卡——刷卡消费会扣减客户的稳定币余额——首先在哥伦比亚推出，与Rain和Crossmint合作基于Stellar构建。该卡的发布公告还描述了一条现金路径：客户将余额中的钱转给自己，然后在MoneyGram网点提取当地货币。

10月19日——全新改版的应用。 转账、特定市场的美元余额、账单支付、手机充值和现金提取现在整合于一个应用和网站中，支持40种语言。

这一序列也留下了一个空白。MGUSD在美国市场推出。哥伦比亚的卡发布公告描述了一种"稳定美元余额"，但没有说明背后是哪种代币，10月的发布也仅提及未具名市场中由稳定币驱动的功能。MoneyGram尚未说明美国以外的余额在何处可用，也未说明由哪种代币支持。

美元余额在圣萨尔瓦多和波哥大意味着不同的东西

萨尔瓦多自2001年以来一直将美元作为法定货币。萨尔瓦多的收款人已经以美元赚取、消费和储蓄，因此持有美元余额并不能抵御本币走弱。唯一的选择是把钱留在应用里还是取现金。只有当足够多的日常消费可以数字化完成、且在无法完成时有就近的付款网点时，应用才值得存钱。

哥伦比亚使用比索，因此收款人若在到账时持有美元而不兑换，就是在做出一项货币决策。如果比索走弱，同样的美元之后能买到更多；如果走强，则买到更少。持有让收款人掌握时间上的主动权，但并不能锁定更好的汇率。

这使得哥伦比亚成为余额作为金融产品发挥作用的市场，而萨尔瓦多则是余额作为便利工具发挥作用的市场。这或许也有助于解释为什么该卡首先在哥伦比亚推出：在那里持有美元的收款人需要一种方式来消费，而不必兑换全部金额。

现金仍然是限制因素

MoneyGram拥有近50万个零售网点，并表示其覆盖超过50亿个数字端点，包括钱包、银行账户和银行卡。网点数字涵盖整个网络，而不仅仅是处理余额提现的网点。该公司表示，余额仅在特定市场提供，且收款方式因走廊而异——走廊即一个汇款国与一个收款国的配对。

MoneyGram公布的应用条款补充了实际限制。费用和汇率因金额、支付方式、交付方式和提取地点而异。资金到账时间可能取决于代理或银行的营业时间、系统可用性和合规审查。6月的MGUSD发布公告描述了一种客户可全天候访问的余额——这对数字余额而言属实，但对现金柜台并非如此。对于用现金支付房租或购买食品杂货的收款人来说，柜台的营业时间决定了资金何时可用。

什么能证明收款人正在留存

反对这一战略的理由很简单。MoneyGram没有公布应用用户或余额的数据，因此用户留存仍是公司声明的目标，而非已衡量的结果。许多汇款收款人需要在几天内拿到现金，对他们而言，余额只是同一笔付款之前的等候室。在萨尔瓦多，该应用还与收款人已经可以持有美元的所有其他场所竞争。

有两个信号可以解答这个问题。第一个是链上的：MGUSD在Stellar上的流通量是公开可见的。如果供应量持续增长至2027年1月，将证实应用上线后资金正留在MoneyGram的通道上；而供应量持平则表明收款人仍在提现。只要MoneyGram不明确美国以外的余额由哪种代币支持，这一衡量指标就会低估。第二个是承诺于2026年底推出的实体卡。它是否能在年底前发货，以及MoneyGram是否会随之公布新的余额市场，将显示账户模式是否正在向哥伦比亚以外扩展。

本文仅供参考，不构成财务建议。

来源：Coindoo