Moderna盘前股价下跌6.09%至54.39美元，此前公司公布第二季度业绩并披露其诺如病毒疫苗项目遭遇挫折。这家生物技术公司营收温和增长、季度亏损收窄，但投资者将焦点放在了临床试验的失利上。此次盘前下跌延续了Moderna更广泛的趋势——随着COVID-19疫苗需求萎缩，该公司营收较疫情高峰水平大幅下滑，公司正致力于将更广泛的mRNA产品线商业化。

第二季度营收与亏损均有所收窄

Moderna第二季度营收为1.45亿美元，较2024年同期的1.42亿美元略有增长。美国业务贡献了8,700万美元，国际市场创造了5,800万美元。来自英国合同和合作伙伴关系的收入帮助弥补了多个地区COVID-19疫苗需求走弱的影响。

制造成本同比下降22%至9,300万美元，反映出运营效率的提升。该数字包括与库存调整相关的4,100万美元以及与产能利用不足相关的2,300万美元。在公司终止部分研发管线项目后，研发支出下降7%至6.51亿美元。

管理费用下降6%至2.16亿美元，管理层继续执行更严格的支出纪律。Moderna报告季度净亏损为7.82亿美元，而去年同期亏损为8.25亿美元。按每股计算，亏损从2.13美元收窄至1.97美元。

2026年展望与现金头寸

公司重申2026财年营收增长最高达10%的展望，管理层预计国内和国际业务将做出均衡贡献。Moderna表示，预计下半年55%的营收将在第三季度实现。

公司将销售成本预测从18亿美元下调至17亿美元，同时将研发支出预测从30亿美元下调至29亿美元。管理费用仍预计约为10亿美元。

截至6月30日，Moderna持有现金及有价证券69亿美元，低于第一季度末的75亿美元。公司还在7月支付了9.5亿美元以了结诉讼。管理层预计年末现金余额将在47亿至52亿美元之间。现金余额的持续下降凸显了成本削减和研发管线推进对投资者的重要性，投资者正密切关注Moderna的储备资金能维持运营多长时间，直到新产品产生有意义的商业收入。

研发管线更新与监管里程碑

Moderna表示，通过新的供应合同和监管批准，公司扩大了在欧洲、亚洲和拉丁美洲的市场准入。欧盟委员会已敲定向六个成员国供应最多2,400万剂mRESVIA的安排。监管机构还向四个额外国家授予了mRESVIA和mNEXSPIKE的上市许可。

美国食品药品监督管理局（FDA）已将8月5日定为公司季节性流感候选疫苗mRNA-1010的行动日期。Moderna还在等待关于mFLUSIVA的监管决定，该产品可能成为其第五个商业化产品。欧洲当局已经批准了mCOMBRIAX——一种流感和COVID-19联合疫苗——在该地区的分销。这些即将到来的监管决定代表了Moderna利用其mRNA平台在呼吸道疫苗和联合疫苗领域实现超越COVID-19疫苗多元化战略的关键考验。

该公司的诺如病毒疫苗候选药物在一项计划中的III期试验中期分析中未达到预设疗效终点。研究将在盲态条件下继续进行，Moderna计划招募额外的患者组。诺如病毒是全球急性胃肠炎暴发的主要原因，目前尚无针对该病毒的获批疫苗，这使得该项目的进展与正在开发诺如病毒疫苗的公司之间更广泛的竞争格局密切相关。

Moderna表示，其黑色素瘤和丙酸血症项目的数据预计将在2026年底前公布。