成立于2021年的无服务器AI基础设施公司 Modal Labs 正洽谈以接近150亿美元的估值融资约7.5亿美元。若交易完成，该轮融资将使公司估值较其仅四个月前、即2026年5月完成3.55亿美元C轮融资时的46.5亿美元投后估值增长三倍以上。

解释市场热度的收入增长

Modal 的年化收入从2025年9月的约6000万美元飙升至2026年5月的近3亿美元，在不到九个月的时间里增长了约五倍。

这一增长主要由AI编程工具和推理工作负载需求的激增所驱动——推理工作负载是指在生产环境中实际运行已训练AI模型所需的计算任务。

Modal 的平台承担着关键的底层工作：它使开发者能够在超过13家云服务提供商的GPU和CPU上运行Python函数和AI工作负载，而无需自行管理底层基础设施。该公司表示，迄今为止已启动超过10亿个沙盒环境。

目前正在讨论的定价还意味着更高的收入倍数：接近150亿美元的估值将使 Modal 达到其截至2026年5月年化收入的约50倍，高于C轮融资时的约15倍。

从种子轮到潜在的百角兽

Modal 于2022年初完成700万美元种子轮融资，随后于2023年10月完成1600万美元A轮融资。其2025年9月8700万美元的B轮融资估值为11亿美元，随后于2026年5月完成3.55亿美元C轮融资，估值为46.5亿美元。

按目前正在讨论的规模完成新一轮融资，将巩固 Modal 作为“百角兽”——即估值超过100亿美元的未上市初创公司——的地位，公司将在B轮融资后约一年达到这一里程碑。

联合创始人 Erik Bernhardsson 和 Akshat Bubna 吸引了 Redpoint Ventures 和 General Catalyst 等知名风险投资机构的支持。Bernhardsson 此前曾在 Spotify 领导机器学习团队。

竞争激烈但资金充裕的竞争格局

同样提供机器学习模型部署与扩展基础设施的竞争对手 Baseten 已达到约260亿美元的估值，这凸显了追逐该领域的资本规模。即使按 Modal 拟议的定价，其估值仍将落后 Baseten 约110亿美元。

Modal 的无服务器模式——开发者只需在代码实际运行时为算力付费，而无需全天候预留容量——与许多AI工作负载的实际运行方式相符。推理任务往往具有突发性和不可预测性，这使得传统的预留实例云计算既昂贵又低效。

该轮融资尚未最终敲定，短期内值得关注的焦点是 Modal 能否按报道的规模和估值完成本轮融资。