微软(MSFT)股价周三开盘报543.45美元，上涨约0.4%，股价接近553.72美元的一年高点。公司市值达4.04万亿美元。此前有报告称，微软在最近一个季度签署了超过1300亿美元的新数据中心租约。

据CoinCentral报道，这一数字是在一份监管文件中披露的，是微软迄今为止最大的数据中心租赁季度增幅。截至6月30日结束的季度，尚未启动的租约承诺总额达到3291亿美元，高于上一期的1966亿美元，增加了1325亿美元。由于这些租约均尚未启动，该文件记录的是微软远在算力上线之前就已承诺的容量，这也表明公司为满足其所说持续超过供给的需求而提前锁定了多大的空间。

相关成本在开始付款之前不会出现在微软的资产负债表上，这意味着尽管承诺本身已经做出，费用将逐步进入报告业绩。微软投资者关系负责人Jonathan Neilson将这些租约描述为“我们所看到的需求持续强劲的一个信号”。他补充说，这些租约将满足“未来许多许多年”的需求，同时指出部分协议取决于特定合同条件的满足。

微软此前一直面临数据中心容量限制，并在2025年大部分时间里暂停了租赁活动。管理层表示，需求持续超过可用容量，而公司的商业积压订单仍处于创纪录水平。在此背景下，新租约标志着暂停期的逆转，公司在需求仍超过其交付能力的情况下继续增加容量。

Maia 300 与新产品

微软还发布了其第三代Maia 300定制人工智能处理器。公司表示，该芯片每兆瓦或每美元可产生的AI生成的token数量比领先的GPU系统高出约40%。多吉瓦级部署计划于2027年开始。

微软表示，Maia 300可以降低推理成本并支撑Azure利润率。该处理器还可能减少公司对Nvidia和AMD的依赖，尽管效果将取决于芯片的部署和性能。由于多吉瓦级部署要到2027年才开始，任何此类影响都尚未体现在当前业绩中。

公司还推出了Decision-1模型，称其运行速度比竞争模型更快、成本更低。新款Surface Pro和Surface Laptop设备增加了AI功能、5G连接和更好的电池效率。

微软还在以色列进行新一轮裁员。研究负责人Peter Lee将离职加入梅赛德斯F1车队。此外，挪威因Grindr数据共享问题对微软旗下Xandr部门处以860万欧元罚款。首席执行官Satya Nadella和总裁Brad Smith呼吁加强对人工智能的保障措施。

分析师评级与内部人交易

巴克莱将微软目标价从512美元上调至600美元，同时维持“增持”评级。William Blair于10月5日首次覆盖并给予“跑赢大盘”评级。法国巴黎银行Exane同日将该股评级从“强力买入”下调至“持有”。

42位分析师将该股评为买入，4位评为持有，2位评为卖出。MarketBeat列出的共识评级为“适度买入”。分析师平均目标价为581.80美元。

过去三个月，微软内部人士共卖出143,009股，价值约7140万美元。首席执行官Satya Nadella于9月1日以501.46美元卖出86,525股，执行副总裁Amy Hood于9月14日以498.27美元卖出41,674股。两笔交易均按照预先安排的交易计划进行。

微软上次公布财报是在7月29日。每股收益为4.74美元，高于4.24美元的预期，营收达900.1亿美元，同比增长17.7%。

公司将于12月10日向11月19日登记在册的股东派发每股0.98美元的季度股息，高于此前的0.91美元。微软定于10月28日公布财年第一季度业绩。分析师预期每股收益4.72美元，营收904亿美元。该报告将是有关租赁承诺数字以及部分新协议所附合同条件已满足的下一个预定更新节点。

技术位

从日线图来看，微软股价在突破500美元附近的底部后一直处于上升趋势。该股正在测试554美元附近的历史高点，最新价格为543.45美元。505美元至518美元区间此前构成阻力，现在似乎转为支撑，同时该区域附近还有一条位于495美元至510美元的上升趋势线。

相对强弱指数为70.73，接近超买阈值。移动平均趋同发散指标位于其信号线之上，为12.35对10.17，柱状图为正值。

报告中引用的技术位显示，日线收盘价高于554美元将可能确认新的历史高点突破，而跌破505美元至518美元支撑区间则可能使市场关注495美元及之后的475美元。这些点位描述的是图表形态，并非投资建议。