Micron (MU)股价在周五交易中下跌7%，回吐了周四3.2%涨幅的一部分。尽管出现回调，这家存储芯片制造商本周仍累计上涨约6%，五个交易日中有三个交易日上涨。

SK Hynix的美国存托凭证周五也下跌，在前一交易日上涨2.6%后回落8.8%。

这些跌幅发生在存储半导体股票经历艰难一个月之后。过去30个交易日，Micron股价下跌12.8%，而SK Hynix在首尔上市的股票同期下跌近三分之一。

投资者对存储芯片价格可持续性的疑问一直拖累该板块，即便两只股票本周均有所反弹。存储行业历来会经历由供应过剩和需求激增推动的明显繁荣与萧条周期，一些市场参与者正在质疑当前由AI驱动的上行周期能否维持其定价能力。

一个支撑性数据点来自Alphabet最新季度财报，该财报显示数据中心资本支出持续增长。这一披露被视为对Micron等存储半导体制造商有利。尽管Alphabet创下其历史上单日市值最大跌幅，但其数据中心支出展望帮助存储类股票在周末前走高。

Bank of America重申买入评级

Bank of America本周重申对Micron的买入建议，并维持1,550美元目标价，意味着较当前水平约有65%的潜在上行空间。

该行驳斥了中国Kimi K3 AI模型将减少AI基础设施支出的担忧。由Moonshot AI开发的Kimi K3问世后，市场曾担心来自中国、能力更强的开放权重模型可能削弱美国超大规模云服务商的竞争优势，并减少其基础设施投入。相反，BofA表示，更高效的AI模型可能增加对高带宽内存（HBM）、DDR5和NAND存储产品的需求。HBM通过垂直堆叠内存芯片来提供AI加速器所需的巨大数据吞吐量，已成为半导体行业最具战略重要性的领域之一；Micron正与Samsung和SK Hynix在供应受限的市场中竞争份额。

BofA还表示，开放权重AI架构可能通过吸引数千家企业客户在自有基础设施上部署AI模型，而不是仅依赖大型超大规模提供商，从而显著扩大Micron的总可服务市场。

Micron目前的交易价格约为过去十二个月收益的21.5倍、预期收益的13.1倍，低于半导体行业平均水平。KeyBanc、TD Cowen、Bernstein和Citigroup等其他金融机构也维持对该股的乐观评级。分析师一致目标价接近1,495美元，意味着约60%的潜在上行空间。

季度业绩支撑分析师乐观预期

Micron最近一个季度的业绩为看涨观点提供了进一步支撑。第三财季营收达到41.46亿美元的历史新高，较上年同期增长346%。调整后每股收益为25.11美元，而上年同期为1.91美元。

自由现金流达到创纪录的18.3亿美元，经营现金流总计25.39亿美元。

管理层预计第四财季营收约为50亿美元，非GAAP每股收益约为31美元。

Micron还与汽车行业客户建立了长期供应合作关系，包括Ford、General Motors、Qualcomm、Denso、Harman和Visteon。随着汽车制造商增加高级驾驶辅助系统、信息娱乐平台和连接功能，这些协议使该公司有望受益于汽车中半导体含量的上升。

下周将包括Microsoft于July 29发布季度财报，以及Amazon于July 30发布季度财报。如果其中任何一家公司报告的数据中心资本支出像Alphabet披露的那样处于高位，存储半导体股票可能获得更多动能。

华尔街分析师给予Micron“Strong Buy”一致评级。