密歇根州一名法官下令预测市场运营商Kalshi停止在该州提供体育投注，并根据周二签署的命令，若其未能对密歇根居民实施地理围栏，每日将被处以50万美元罚款。

英厄姆县巡回法院法官Rosemarie Aquilina批准了该州的初步禁令请求，她写道，密歇根及其最脆弱的居民正因Kalshi的“伪装成投资机会的体育博彩业务”而面临即时且不可弥补的损害。

密歇根州总检察长Dana Nessel在X上宣布了这一裁决：

@miattygen Dana Nessel has secured a preliminary injunction against KalshiEx, LLC (Kalshi), halting the prediction market company from unlawfully offering online sports wagers in Michigan. Read more at pic.twitter.com/oBd3vOUFXN — Michigan Attorney General Dana Nessel (@MIAttyGen) September 2, 2026

该命令指出，密歇根要求投注者年满21岁，而Kalshi接受18岁的用户。Aquilina还认定，该交易所规避了密歇根监管框架中的 patron 保护，削弱了学校、强迫性赌博预防项目及急救人员的资金来源，并在无视部族主权的同时剥夺了其收入。后一点反映了密歇根合法博彩市场的结构：十二个联邦认可的部族根据与州的协议经营赌场，并分享支持本地服务的博彩收入——合法在线运营商也通过税收和许可费为这些收入流做出贡献。

禁令范围

该禁令禁止Kalshi接受密歇根州任何人的存款，禁止通过应用、推送通知、网红、联盟或付费投放进行广告宣传，并禁止该州居民创建或注资账户。与体育博彩“功能相似”的产品也在覆盖范围内，包括串关、独赢、滚球和特殊投注。该命令将持续有效，直至案件最终判决。

Kalshi需要做什么

合规须通过由密歇根博彩控制委员会许可、并能够满足该委员会地理围栏规范的第三方地理位置服务提供商进行——这与密歇根持牌在线体育博彩平台长期被要求使用的位置验证技术相同。如果Kalshi未能做到，其每一天的违规将被处以50万美元罚款。

Kalshi必须在三个工作日内将该命令发送给每一家提供其体育合约的期货佣金商，并附上密歇根州律师的联系方式。Kalshi不会对这些公司随后的行为承担责任。

案件背景

总检察长Dana Nessel于三月依据密歇根州《合法体育博彩法》起诉Kalshi，主张该公司以交易事件合约为幌子让居民对体育进行投注。Kalshi曾试图将案件移至联邦法院但失败，案件回到英厄姆县。六月法院发布了临时限制令，双方均要求法官在8月17日的听证会上作出裁决。Kalshi的辩护团队包括前美国代理副总检察长Neal Katyal。

Nessel表示，该命令保护居民免受她所称的Kalshi“掠夺性的无照行为”的侵害。

各州与联邦监管机构的更广泛冲突

Kalshi在州法院的处境比面对其联邦监管机构时更糟：八月，华盛顿州一名法官命令其撤下该州大部分市场，而就在几天前，商品期货交易委员会（CFTC）还动用紧急权力使其得以继续运营。

CFTC已就同一问题起诉九个州，首先是伊利诺伊州、亚利桑那州和康涅狄格州，然后是威斯康星州，接着在该州禁令生效数小时内又起诉了明尼苏达州。总统唐纳德·特朗普曾称反对预测市场的州官员为“SCUM（人渣）”。

这场争议的核心是一个管辖权问题：Kalshi作为CFTC监管的指定合约市场运营，其主张这使其事件合约受联邦商品法而非州博彩法规管辖，而各州则认为体育事件合约就是体育博彩，因此应受其许可制度约束。随着州法院和联邦法院的裁决相互重叠，这场冲突似乎将走向进一步的上诉审查，其结果可能决定预测市场能否在全国范围内提供体育合约，还是只能逐州进行。

密歇根州的该命令将持续有效，直至案件最终判决。