9月17日,Meta Platforms Inc. 股价交投于675美元附近,华尔街分析师重申对该公司的正面评级,理由包括其人工智能战略、自研芯片路线图以及订阅业务。

美国银行证券(BofA Securities)重申对 META 的买入评级,并维持810美元目标价,较近期交易水平隐含约20%的上行空间。花旗(Citi)同样维持买入评级,目标价为800美元,理由是 Meta 的 AI 产品储备以及9月23日至24日举行的 Meta Connect 大会。分析师的最新评级发布之际,Meta 正通过其 Muse 智能体扩展 AI 产品线,并准备自2027年起部署新一代自研 AI 芯片。

美国银行预计 Meta 自研 AI 芯片可节省85亿美元

美国银行分析师 Justin Post 表示,自研芯片仍是 Meta 长期 AI 基础设施战略的重要组成部分。Meta 计划于2027年上半年推出第三代 MTIA 450 芯片(代号 Arke),年内晚些时候再推出性能更高的 MTIA 500(代号 Astrid)。两款处理器均与博通(Broadcom)合作开发,主要面向 AI 推理工作负载设计。推理——即运行已训练模型以响应用户请求——随产品使用量而扩展,这使其成为大规模提供 AI 服务企业的经常性运营成本。

该公司已承诺在12个月内部署超过1吉瓦的自研芯片算力,并计划随着技术成熟扩大部署规模。根据美国银行的估算,Meta 到2027年可能拥有5吉瓦至6吉瓦的自有算力,这一建设需要约2000亿美元的支出。假设芯片约占该成本的60%,而 Meta 的自研处理器比第三方方案便宜约40%,该行测算可节省约85亿美元。这一估算说明,芯片采购为何已成为分析师构建大规模 AI 建设成本模型时的核心变量。

Meta 此前曾探索开发一款可同时处理 AI 训练和推理的处理器。该项目名为 Olympus,在内部估算显示其设计成本可能高出约30%、削弱其规模化经济价值后被取消。

花旗认为 Muse 和 Meta Connect 是近期催化剂

花旗重申买入评级和800美元目标价,并将 Meta 列为其在 Meta Connect(公司年度开发者大会)召开前互联网板块的首选股票之一。该行预计此次9月23日至24日的大会将提供 Meta AI 产品战略的最新进展,包括 Muse 个人 AI 智能体的相关动态。

Muse 于9月8日上线,旨在执行多步骤任务,而非仅仅作为问答聊天机器人运行。该智能体基于 Meta 的 Muse Spark 模型运行,并可在用户离开应用后继续在后台执行任务。花旗指出,Muse 近几日的下载量多次超过 Instagram 和 Facebook。

该券商还预计,随着 Meta 在2027年前持续扩充 AI 算力,投资者将关注其下一代基础模型(内部代号 Watermelon)的相关信息。花旗认为,在 Meta 扩展运行更大模型和智能体服务所需的基础设施之际,较新的 AI 产品有望支撑用户参与度和变现能力。

分析师覆盖强化 META 正面前景

其他分析师同样维持对该公司的正面评级。Rosenblatt 重申买入评级,目标价886美元,理由是 Meta One 的推出以及 Muse 的持续使用势头。在早前推出单应用 Plus 订阅服务后,Meta One 已披露拥有1500万试用和付费订阅用户,该业务线为 Meta 在以广告为主的核心业务之外提供了直接面向消费者的收入来源。

Goldman Sachs 另行维持买入评级和725美元目标价,重点关注 Meta 将扩充的 AI 算力转化为消费产品和收入机会的能力。

META 股价当日交投于675.50美元附近,上涨约0.33%。已公布的目标价区间从 Goldman Sachs 的725美元到 Rosenblatt 的886美元,均高于当前股价水平。综合来看,近期分析师目标价凸显了华尔街对 Meta 在扩展 Muse、订阅及其他 AI 驱动服务的同时控制 AI 基础设施支出的能力的关注。

本文仅供参考,不构成财务或投资建议。分析师目标价和成本节省估算均为预测,不保证未来股价表现。

来源:The Market Periodical