在万事达卡完成对BVNK的收购后，Visa可能需要重新思考其稳定币结算策略。BVNK是已成为Visa Direct重要合作伙伴的基础设施提供商。

万事达卡于8月3日完成收购，支付最高18亿美元取得BVNK的控制权。这笔交易使万事达卡直接获得支持稳定币支付、结算、钱包和法币兑换的技术。

这一进展对Visa意义重大，因为BVNK此前一直为Visa Direct提供稳定币支付能力。根据1月达成的合作协议，Visa Direct客户可以用稳定币为付款注资，并直接向稳定币钱包发送付款。

Visa更广泛的结算策略仍在推进。4月，该公司表示其稳定币结算试点的年化运行率已达到70亿美元，较上一季度增长50%。Visa还将试点扩展至九条区块链，包括Base、Polygon、Canton、Arc和Tempo。不过，这一运行率相对于Visa核心网络每年处理的数万亿美元支付量而言仍只是一小部分，凸显出稳定币结算在主流银行卡体系中仍处于早期阶段。

合作伙伴策略承压

失去BVNK可能促使Visa深化与其他稳定币基础设施提供商的关系。不过，目前没有公开信息证实Visa已正式启动寻找替代合作伙伴的程序。

Visa已与多家提供商展开合作。12月，该公司与Aquanow合作，将稳定币结算扩展至中东欧、中东和非洲地区。6月，Visa宣布与Brale合作，在Canton网络上进行私有稳定币结算的概念验证。此外，Visa还通过与其他数字资产公司的合作探索稳定币基础设施，因而在BVNK之外拥有多条潜在路径。

Visa将如何填补这一空缺——是通过扩大现有合作、内部自建能力，还是自行发起收购——如今已成为稳定币结算从试点项目迈向主流支付流程之际的核心问题之一。

日益激烈的支付竞争

万事达卡收购BVNK凸显了两大全球银行卡网络在稳定币基础设施上的竞争日益激烈，而此次交易正值整个行业对底层基础设施的争夺愈演愈烈之际。今年早些时候，Stripe完成了对稳定币基础设施平台Bridge的收购，据报道交易金额约为11亿美元；稳定币发行商Circle也于6月上市。监管环境的明确进一步增添了动力：7月签署成为美国法律的《GENIUS法案》为支付型稳定币建立了联邦框架，为银行和支付公司整合该技术提供了更清晰的规则。

万事达卡如今控制着一家每年处理数十亿美元稳定币支付的公司。与此同时，Visa正在扩展自己的多链结算网络，并在机构支付流程中测试稳定币。

这场竞争正从单纯支持加密货币支付，转向对连接稳定币与传统金融网络的基础设施的控制。对Visa而言，寻找或开发同等可扩展的基础设施，可能成为日益重要的战略优先事项。