Lululemon Athletica（LULU）股价周五上涨4.4%，盘中触及120.07美元高点，收于该水平附近。这家运动服饰零售商股票周四收于115.00美元。成交量约为229万股，较正常日成交量下降约25%。

机构增持推动股价上涨

此轮上涨与近期监管文件显示的机构新一轮建仓相吻合。包括OMERS Administration Corp和Algert Global在内的知名机构披露了LULU的新建仓位，令市场参与者重拾信心重新入场。这些披露来自季度13F文件，其反映的是各季度末的持仓情况，意味着仓位是在更早的价格水平建立的，而文件本身往往在数天或数周后才引起交易者关注。

由于股价年初至今下跌约45%，部分投资者将此次回调视为颇具吸引力的入场时机，此时距公司定于9月3日发布的2026财年第二季度业绩仅剩数日。下文提到的9.65倍市盈率，远低于高端运动服饰板块近年来的估值水平，这一转变吸引了价值型买家，即便成长型投资者正退居观望。

上季业绩超预期，但同比对比显疲态

在最新季度财报中，Lululemon经调整每股收益为1.69美元，小幅超出分析师预期的1.67美元。总收入达24.7亿美元，超过华尔街预期的24.4亿美元，同比增长4.3%。

然而，公司上年同期每股收益为2.60美元。这一同比下降凸显了尽管营收增长、公司仍面临的经营阻力。与服装行业多数企业一样，Lululemon正应对消费者更加挑剔的环境以及运动休闲领域加剧的竞争——在疫情后行业热潮降温之际，竞争对手在定价和产品创新上持续施压。

管理层对2026财年每股收益的指引为10.95至11.15美元区间，第二季度预测为1.76至1.81美元。分析师目前预计全年每股收益为10.93美元——略低于管理层指引下限，凸显出在9月3日财报发布前公司预期与市场信心之间的落差。

华尔街情绪依然保守

华尔街分析师充其量保持谨慎。Stifel Nicolaus将目标价从176美元下调至134美元，维持“持有”评级。Jefferies将目标价从145美元下调至115美元，同样保持中性立场。BNP Paribas Exane则更为悲观，将股票评级下调至“跑输大盘”，目标价88美元。

当前共识评级为“减持”，平均目标价148.38美元。根据MarketBeat数据，覆盖该股的分析师中包括25个持有评级、5个卖出评级、1个买入评级和1个强力买入评级。

技术指标显示，50日简单移动平均线为117.76美元，200日移动平均线为138.56美元，目前股价低于这两个关键阈值。

机构持股占流通股的85.2%。近期值得关注的动向包括California State Teachers Retirement System在第二季度增持逾10,000%，持股量增至超过1,700万股。BlackRock在同一季度建立了价值约10亿美元的新仓位。

内部人买入与关键指标

董事会成员Charles V. Bergh于6月以均价117.05美元购入4,275股，交易价值约50万美元，其持股比例增加70.2%。内部人在公开市场买入被视为信心的信号而受到投资者密切关注，因为董事以自有资金买入通常与股权激励授予有所区别。

Lululemon目前市值为141.9亿美元，市盈率为9.65，贝塔系数为0.86。

定于9月3日发布的第二季度财报是该股的下一个关键催化剂。除核心数据外，投资者还将关注管理层是否会重申或调整全年指引，以及财报对下半年假日季消费需求的信号意义。

来源：Blockonomi