Ledger 在 Ledger Live 中启用由 Morpho 提供支持的比特币抵押加密贷款

Ledger 已在其配套应用 Ledger Live 中启用一项新的借款功能 Crypto Loan，其背后的引擎是 DeFi 借贷协议 Morpho。此次上线于 10 月 22 日星期四在 Morpho 的官方公告中得到确认，该钱包制造商自己的 10 月更新中也提到了这一新增功能。

从冷存储中质押比特币借款

新功能允许用户质押比特币作为抵押品，并直接在 Ledger Live 中进行借款。由于 Ledger 硬件钱包将私钥保存在离线状态，抵押品始终由设备本身保护，借贷活动通过集成的 Morpho 协议执行，而非通过托管中介机构。这一区别在实际中意义重大：以加密货币借款通常需要将资产存入中心化平台，由借贷方控制代币，而在这里，质押比特币的私钥永远不会离开用户的硬件设备。

Ledger 与 Ledger Live

Ledger 于 2014 年在巴黎成立，是最知名的硬件钱包制造商之一。硬件钱包是将在离线状态下存储控制加密资产的私钥、与联网计算机隔离的设备。其配套应用 Ledger Live 是管理受支持资产的中心，并逐步在存储之外增加了购买、兑换和质押等服务。随着 Crypto Loan 的推出，这一扩张现在延伸到了借贷，将该应用的角色从管理和增值资产扩展到从资产中释放流动性。

Morpho 的角色

Morpho 是一个去中心化的非托管借贷协议。它最初是一个优化器，用于改善 Aave 和 Compound 等成熟货币市场的利率，随后于 2024 年推出 Morpho Blue——一个无许可的基础层，其中每个借贷市场由单一抵押资产、单一贷款资产和一组固定的风险参数定义。Ledger Live 于 2023 年首次集成 Morpho，为部分资产提供理财功能，使新的 Crypto Loan 功能成为双方现有合作的深化。在这种架构下，贷款条件由所用特定市场的参数决定，这就是借贷能够在用户与抵押品之间无需公司介入的情况下运作的方式。

比特币抵押借贷的背景

以比特币借款让持有人无需出售代币即可获得流动性，中心化平台和 Morpho 等链上协议均提供此类模式。2022 年，该类别受到更严格的审视，当时多家大型中心化加密借贷机构进入破产程序，凸显了当存入的抵押品由公司持有时所涉及的交易对手风险。随着 Crypto Loan 的推出，这一功能现在被置于最广泛使用的硬件钱包生态系统之一的界面中，采用非托管设置，由协议而非公司的资产负债表来管理抵押品。

本文最初发表于 COINOTAG：https://en.coinotag.com/ledger-crypto-loan-morpho-bitcoin-collateral