要点回顾

LRCX 周五上涨约 1.42%，收于 310.10 美元，受科技板块整体走强支撑

第四季度营收达到 67.2 亿美元，超出预期，EPS 为 1.82 美元，高于 1.68 美元的预估

2027 财年第一季度营收展望为 77.0 亿至 85.0 亿美元，显著高于 70.9 亿美元的分析师共识

机构持股者控制 84.61% 的股份，Eldred Rock Partners 增持 6.4%

华尔街维持“Moderate Buy”评级，平均目标价为 358.47 美元

Lam Research（LRCX）周五交易时段上涨约 1.42%，收于 310.10 美元，受科技板块整体强势推动。纳斯达克综合指数上涨 1.12%，标普 500 指数上涨 0.63%，科技股整体上涨 1.20%。

Lam Research Corporation, LRCX

周五的上涨主要来自积极的市场情绪，而非公司层面的催化因素。标普 500 的 11 个板块中有 8 个收涨，上涨个股数量约为下跌个股的 2.7 倍。

这家半导体设备制造商在 7 月 29 日公布 2026 财年第四季度业绩后持续受到积极情绪支撑。相关结果为投资者乐观情绪提供了重要推动。

Lam 报告第四季度营收为 67.2 亿美元，超过华尔街 66.7 亿美元的预期。调整后每股收益为 1.82 美元，明显高于 1.68 美元的一致预期。营收同比增长 30%。

公司毛利率为 51.7%，营业利润率为 37.4%。Lam 季度末持有 56 亿美元现金、现金等价物和受限现金。

首席执行官 Tim Archer 强调，公司在 6 月季度实现了“record revenue, operating margin and earnings per share”，并将这一表现归因于由 AI 驱动的需求正在重塑半导体制造设备行业。Lam 的刻蚀和沉积工具对于生产先进 NAND 和 DRAM 存储芯片至关重要，而数据中心运营商为建设 AI 基础设施正日益增加对这些芯片的需求。

第一季度展望显著高于一致预期

前瞻指引成为市场最关注的重点。Lam 预计 2027 财年第一季度营收将在 77.0 亿至 85.0 亿美元之间，远高于分析师一致预期的 70.9 亿美元。每股收益展望为 2.00 美元至 2.30 美元，也高于 1.83 美元的预期。Lam 的财年在 6 月下旬结束，因此其 2027 财年的第一季度对应 2026 年 9 月所在的日历季度。

市场分析师预计，该公司在本财年全年每股收益将达到 9.24 美元。管理层营收指引的中位数意味着环比增长约 20%，反映出与 AI 工作负载加速相关的芯片厂商产能扩张仍在持续。

机构持仓与内部交易动态

Eldred Rock Partners 在第二季度将其 LRCX 持仓增加 6.4%，新增 4,289 股，持股总数达到 71,251 股。该头寸目前价值约 3,090 万美元，占该公司投资组合的 6.6%。

近期多个机构投资者也增加了持仓。Rokos Capital Management 在第一季度将其头寸扩大 42%。Aware Super 新建了价值约 6,000 万美元的仓位。机构投资者和对冲基金合计控制 84.61% 的流通股。

在内部交易方面，两名董事会成员通过预先设定的 Rule 10b5-1 交易安排出售了股票。董事 Eric Brandt 在 6 月以每股 350.80 美元卖出 54,500 股，而董事 Abhijit Talwalkar 在 7 月以每股 335.00 美元卖出 18,282 股。过去 90 天内，内部人士合计出售 80,441 股，价值约 2,760 万美元。

LRCX 的 52 周交易区间为 94.11 美元至 438.50 美元。该股目前较 200 日移动均线高出约 26%，但较 50 日移动均线低约 8.5%。相对强弱指数为 48，显示动能处于中性区间。主要支撑位在 298.50 美元附近，与 100 日移动均线较为接近。

在分析师机构方面，Morgan Stanley 重申 Overweight 评级，并将目标价调整为 367 美元。Wells Fargo 和 B. Riley 均维持正面评级，目标价为 350 美元。Mizuho 给予 Outperform 评级，目标价为 400 美元。分析师平均目标价为 358.47 美元。

LRCX 周五收于 310.10 美元，涨幅为 1.42%。

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