LAB 是区块链分析公司 BubbleMaps 曾向持有者发出警告的代币，现已较其历史高点暴跌 99%。早期预售群体的合计持仓价值已从约 $1 billion 跌至约 $6.8 million。

LAB 为什么暴跌？

这轮下跌始于 6 月初，距离 LAB 创下 $27.22 的历史高点仅几天。6 月 4 日，BubbleMaps 提醒持有者，该代币的链上模式将变得“ugly”。当时，预售参与者手中持有超过 $1 billion 的未实现账面利润，但这些收益仍处于锁定状态，无法变现。如此高度集中的锁仓头寸，是代币发行中的常见风险信号，因为预售结构可能让少数早期买家在公开市场形成有效价格发现之前，承受不成比例的敞口。

到 7 月 3 日，LAB 已较 6 月高点下跌 72%，跌至约 $7.20。BubbleMaps 跟踪了参与 Legion 预售的 313 个钱包。这些买家合计投入了 $1,428,359。7 月 3 日，他们的持仓总价值为 $519,517,144。

到 8 月 12 日，这一数字已跌至仅 $6,768,048。

7 月 8 日，该代币在一天内下跌约 85%，跌破 $2，迫使杠杆交易者在 Binance 的永续合约市场中被动平仓。几天后的 7 月 12 日，一个被链上调查者 ZachXBT 指认为与 LAB 团队相关的钱包通过交易所 Aster 卖出价值 $18.3 million 的代币，将价格从约 $1.20 拉低至 $0.55。

LAB 目前交易价格接近 $0.12，较历史高点下跌 99.6%。其市值约为 $52.6 million，流通供应量约为 4.55 billion 枚代币，而最大供应量为 1 billion。

谁控制着 LAB 的供应？

2026 年 5 月，ZachXBT 指称 内部人士控制了该代币超过 95% 的供应量，并通过在中心化交易所协调做市人为抬高价格。像 ZachXBT 和 BubbleMaps 这样的独立链上调查者，已成为加密市场透明度的重要力量，因为与传统证券相比，项目方通常只需披露有限的监管信息。

他的报告详细描述了通过项目在英属维尔京群岛的实体 The Lab Management Ltd. 进行的私人借贷，创始人 Vova Sadkov 以董事身份签署。某份合约规定月利率为 7.5%，并允许借款人以 LAB 按“market price”偿还。

ZachXBT 的调查还披露，该公司曾以高达 80% 的折扣向关键意见领袖提供代币，并将代币释放与推广帖文挂钩。ZachXBT 呼吁 Binance、Bitget 和 Gate.io 冻结内部获利或下架 LAB。

这三家交易所均未公开对此要求采取行动。LAB 于 2025 年 10 月上线，项目团队也尚未就这些指控发表公开回应。

当锁定的预售代币变得可交易时，眼看持仓在两个月内持续缩水的持有者终于获得卖出的机会。16.23 million LAB 的月度解锁计划安排在 2026 年 8 月 14 日至 12 月 14 日之间。此外，70.8% 的代币供应被标记为“Untracked”，这意味着这些代币可能随时解锁。