加密货币交易所Kraken的母公司Payward已同意收购立陶宛的Saldo银行，该交易将为集团带来欧盟全面牌照。据《金融时报》报道，Payward将成为首家收购欧洲银行的加密货币公司。

Payward于2026年10月签署了约束性协议。此次收购通过Saldo的芬兰控股公司Saldo Finance Oy进行。双方均未披露收购价格，交易预计在获得相关监管机构批准后于2027年完成交割。

Payward是Kraken背后的控股公司。Kraken是一家中心化加密货币交易所，2011年成立于旧金山，提供数字资产的交易和托管服务。相比之下，Saldo银行是一家小型数字专业银行，发放消费贷款和企业贷款并提供定期存款。该行于2021年获得欧盟银行牌照，在立陶宛、芬兰、瑞典和德国开展业务；通过护照机制，该牌照在荷兰同样有效。

小银行，大牌照

据CoinDesk报道，Saldo在2025年底报告的总资产为1.639亿欧元（约合1.8亿美元），较上一年增长22.7%。按欧洲标准衡量，Saldo是一家规模相对较小的银行，其业务规模本身难以解释此次收购。真正重要的是牌照：欧盟银行牌照允许吸收存款，并可通过护照机制在其他成员国生效，即在一国获得批准即可在整个欧盟提供服务而无需另行审批。Saldo已借此进入五个欧洲市场，因此收购方可省去从零开始申请牌照的过程。

其产品线精简，但涵盖了银行的核心要素。零售定期存款在所有市场均有提供。Saldo在立陶宛、芬兰和瑞典发放消费贷款，并在立陶宛和芬兰提供有担保及无担保中小企业贷款。该行已在芬兰推出信用卡，并计划于2027年在瑞典推出。对加密货币公司而言，产品背后的基础设施更为重要：Saldo拥有完整的SEPA（单一欧元支付区，覆盖欧洲的欧元转账框架）接入权限，芬兰和德国的金融科技公司还可使用嵌入式贷款服务，即将贷款直接整合到其自有产品中。

Payward与Saldo签署的是约束性协议，而非仅仅是意向书，买方已在自身公告中确认了这笔交易。双方未披露卖方及收购价格。Saldo行长Jarkko Mäensivu在同一份公告中阐述了这一举措：“银行牌照的价值取决于你在其之上构建了什么。”他说。

Payward Banking从电子货币机构转型为全面银行

该集团已通过Payward Banking品牌运营自有金融业务。据公司介绍，该部门迄今已发放超过20亿美元的贷款，并在美联储持有有限的主账户，此类账户可使机构直接接入美国央行的支付系统。而在欧洲，该业务依赖爱尔兰央行颁发的电子货币机构（EMI）牌照，Kraken目前正是依据该牌照在欧盟运营。此类电子货币机构无法吸收银行存款，而存款是银行的核心功能，也是银行贷款业务的资金来源。

Saldo正是为了填补这一空白。交易完成后，Payward Banking计划在欧洲提供存款利息、贷款产品及银行即服务，护照机制、发卡和中小企业贷款也在计划之中。在银行即服务模式下，持牌银行向第三方公司提供其基础设施，这些公司在此基础上构建自己的账户、卡片或贷款产品。

联席首席执行官Arjun Sethi向《金融时报》表示，目标是打造一个融合现金、加密货币、代币化股票和信贷的系统，客户可以资产为抵押进行借贷而无需出售资产。换言之，加密货币投资者可以质押持仓而非卖出。

“一家受监管的欧盟银行，是让我们能够以主要金融机构应有的方式服务欧洲客户的关键一环。”Payward联席首席执行官Arjun Sethi表示。

欧盟，加密货币服务本身仍受“加密资产市场”（MiCA）框架监管，这是欧盟针对加密资产发行和服务的统一规则手册。银行牌照覆盖的是另一个领域，即存款和贷款业务。由此，Payward在欧洲将加密货币业务与银行业务纳入同一企业架构之下。

美国争取信托牌照，欧盟收购全面银行

在美国，路径有所不同。2026年5月，Payward向货币监理署（OCC）申请全国性信托银行牌照，该机构负责监管美国全国性注册银行。OCC是否已批准该牌照尚不清楚。Coinbase和Ripple已获得此类牌照的有条件批准，这些牌照允许托管和交易服务，但禁止吸收存款——因此信托牌照更接近托管牌照，而非全面银行牌照。

即便如此有限的开放也面临阻力。2026年10月，代表美国小型社区银行的独立社区银行家协会（ICBA）起诉了OCC，主张向加密货币公司颁发牌照超出了该机构的权限。案件被告正是监管机构本身。OCC拒绝置评。通过这起诉讼，银行业游说团体最终将与新竞争对手的斗争带上了法庭。

在欧盟，Payward避开了这一争议。该公司没有自行申请牌照，而是直接收购一家现有银行及其存款业务。Sethi向《金融时报》表示，客户需求推动了这一举措；他说，客户最大的诉求之一，就是希望获得与其他银行相同的产品和服务。监管机构仍需批准所有权变更，但该牌照本身自2021年以来一直有效。

Saldo银行加入Payward的系列收购

这笔交易延续了Payward的一系列收购。2026年4月，公司宣布以5.5亿美元收购美国衍生品交易所Bitnomial，获得美国衍生品监管机构商品期货交易委员会（CFTC）颁发的交易所（DCM）、清算机构（DCO）和期货经纪商（FCM）牌照。这使Bitnomial能够为客户提供期货合约的上市、清算和经纪服务，从而将交易、清算和经纪业务集中于Payward一家。一个月后，公司以最高6亿美元收购了香港的Reap Technologies。Reap提供稳定币支付和发卡服务，Payward以现金加股票方式支付，基于自身200亿美元的股权估值。

总体来看，Payward在2026年选择收购牌照和基础设施，而非自行构建：Bitnomial覆盖美国衍生品业务，Reap覆盖亚洲支付业务，而Saldo则补足欧洲银行业务。Payward Banking计划在交割后在欧洲提供发卡服务；通过Reap，该服务已在亚洲成为其业务的一部分。

在公告中，Sethi并未将Payward Banking描述为一项新的雄心。他表示，公司是一个牌照接一个牌照、一个市场接一个市场地构建这项业务的。欧洲这一块的价格目前仍未披露，下一步将取决于监管机构：欧洲监管机构仍需批准所有权变更，交易预计于2027年完成交割；而在美国，OCC对Payward牌照申请的决定以及ICBA的诉讼仍未有结果。

来源：Crypto Valley Journal