据CoinDesk援引两位知情人士的报道，加密货币交易所Kraken的母公司Payward正与BNY就一项潜在交易进行磋商，范围涵盖托管、交易、支付、财富管理及数字资产基础设施。两家公司均拒绝置评，且不保证磋商将达成协议。

若最终达成，此次合作将把Payward向其他金融机构授权Kraken背后系统的战略，与BNY成熟的数字资产托管业务相结合。采用Payward技术的机构可以在依赖其服务的同时保留自身的客户关系，这为Payward提供了触达那些可能永远不会开设Kraken账户的客户的途径。对于已经提供数字资产托管服务的BNY而言，达成交易可能扩大客户对其托管资产的操作空间。这一组合将汇聚两家背景迥异的公司：BNY的历史可追溯至1784年，是全球最大的金融资产托管机构之一；而成立于2011年的Kraken则是运营历史最长的加密货币交易所之一。

Payward正在其他品牌背后构建业务

Payward于3月11日推出Payward Services，通过单一集成为企业提供交易、托管、稳定币支付和资金服务。该平台将Payward自身业务中使用的功能打包，供银行、券商和支付服务商嵌入其产品之中。

采用该平台的金融机构无需自行开发每一个组件，可以选择所需服务，并继续管理自身客户关系。对Payward而言，这一模式通过另一家公司的产品处理交易和提供技术，创造了获得业务的机会。

Payward与纳斯达克的关系展示了这一战略的发展。在9月10日的一份公告中，纳斯达克表示其风投部门已同意向Payward投资1亿美元。两家公司还扩大了在代币化股票方面的合作，并宣布Payward将在其交易场所采用纳斯达克的市场监控技术。这一安排涉及双方的投资和技术投入，表明Payward有能力拓展更广泛的机构关系，但并不构成未来任何BNY交易的条款。

BNY将在现有加密业务基础上扩展

BNY的数字资产托管平台已采用隔离钱包，并将数字资产与传统资产关联以便于会计核算和服务。该银行于2021年首次宣布计划为机构客户持有比特币和以太币，是最早进入该业务的大型美国银行之一。此类服务的监管环境也发生了变化：2025年1月，美国证券交易委员会撤销了SAB 121——该会计公告要求托管加密资产的公司在资产负债表上记录相应的负债和资产——随后联邦银行监管机构也撤回了此前实际上要求银行在开展此类活动前须先获得监管机构批准的指导意见。因此，任何合作都需要与该银行已具备的能力形成互补。

外部基础设施的一个潜在用途是将托管与交易或支付更紧密地连接起来。对于资产管理公司而言，这可以减少购买资产并将其转入保管所涉及的服务商数量和独立流程。据报道，磋商尚未解决这些责任的划分问题。

客户下单之后会发生什么

设想一家资产管理公司通过其现有的金融服务提供商购买加密资产，便能理解这些连接的重要性。仅仅完成交易并不等于完成购买：款项必须到账，资产必须进入正确的托管账户管理人的记录也必须反映新的持仓。

不同的公司可以分别处理这些环节，而将它们可靠地连接起来，正是基础设施提供商所出售服务的一部分。

这些功能说明了此类服务可能如何运作，并不构成已达成的BNY-Payward安排。对资产管理公司而言，好处是可以减少需要在不同服务商之间人工处理的对账和差异问题，不过合作能否带来这一结果，取决于两家公司的系统协作程度。

客户仍需了解资产由谁持有

简化流程也可能使背后的公司变得不那么显眼。客户仍需要通过条款明确法定托管人是谁、由谁授权提款、以及哪家服务商负责处理失败或延迟的交易。Payward的平台公告根据服务和司法管辖区确定了不同的托管实体。与此同时，BNY的托管页面声明，数字资产不属于银行存款，也不受FDIC保险保障，这意味着使用银行的界面并不能使加密资产持有获得与存款账户资金同等的保护。

依赖外部供应商还带来了运营方面的问题。即使银行自身系统正常运行，服务中断也可能影响客户，因此恢复流程以及服务商之间的沟通成为设计中的重要考量。

任何正式宣布的协议都需要说明服务内容、符合条件的客户及各方责任，其现实价值才能得到评估。Payward已经表明了向金融机构提供服务的雄心，而BNY交易的意义将在于，它能否让加密交易更易于管理，同时不让客户对资产的问责方感到不确定。

本文最初发表于Coindoo。