每年，印度的节日季以Ganesh Chaturthi（象神节）拉开帷幕，经Navratri（九夜节）和Durga Puja（杜尔迦节）逐步升温，在Dhanteras（丹特拉节）和Diwali（排灯节）达到高潮，随后进入婚礼季。对商家而言，这一时期通常带来更高的客流量、更大的订单量、更高的客单价以及改善的利润率。在节日季来临之际，鉴于可选消费支出预计激增，Kotak Securities股票研究主管Shrikant Chouhan列出了该券商持乐观看法的10只股票。

这份名单覆盖与节日需求关联最紧密的行业——汽车、消费互联网与零售、医疗保健以及银行和非银行贷款机构——反映了该时期通常增长最显著的消费渠道，从汽车和珠宝购买，到外卖、快速商务和美妆产品消费的上升。Bajaj Finance和Shriram Finance等贷款机构在此时也备受关注，因为节日期间耐用消费品和两轮车借贷通常会增加。

Mahindra & Mahindra (M&M)

Chouhan预计M&M在拖拉机和商用车领域将继续跑赢行业增长，同时强劲的新品发布周期应有助于公司保持在SUV细分市场的领先地位。他指出，M&M的目标是在FY27实现SUV细分市场销量同比增长15%至19%（mid-to-high teens）。LCV周期也有望保持增长势头，他认为这是又一利好因素。他强调：“M&M在所有三个细分市场均保持领先地位，继续表现出色，回报率和现金流创造均有所改善。”

Eicher Motors

对于Eicher Motors，该分析师预计Royal Enfield的国内销量增长势头将保持健康 pace，产能扩张和新车型推出对业务前景有利。他表示，潜在进入250 cc细分市场可能扩大可触达市场并吸引年轻消费者，并补充说，品牌的向往属性和可支配收入的增长应会支撑需求。他表示：“我们预计盈利能力将逐步改善，驱动力包括提价、价值工程以及对其他成本的控制。”

Eternal

Chouhan指出，Zomato和Blinkit的母公司Eternal是一家领先的印度互联网公司，业务涵盖外卖、快速商务（Blinkit）、外出娱乐（District）以及B2B供应（Hyperpure）。他表示，该公司正在转型为多元化的消费科技平台，Blinkit正成为其关键增长引擎。他写道：“我们预计Eternal在FY26–29期间将实现强劲的49%营收复合增长率，主要受快速商务的快速扩张和外卖业务的持续增长带动。随着规模扩大和经营杠杆增强，我们预测EBITDA利润率将从FY2026的2.2%扩大至FY29的5.3%，推动盈利能力显著改善。”

Nykaa

由FSN E-Commerce Ventures运营的Nykaa是一家领先的全渠道美妆、个人护理和时尚零售商，拥有不断增长的自有品牌组合。Chouhan指出，公司定位为强劲的长期增长，驱动力包括高端化、AI驱动的个性化、更快的配送、品类扩张以及持续的客户获取投资。经营杠杆的改善以及美妆、时尚和自有品牌业务的规模化预计将支撑盈利能力。他表示：“鉴于该股强劲的增长前景和不断改善的盈利状况，我们对其保持乐观。”

Apollo Hospitals

Apollo Hospitals仍是Kotak首选的医院类股票。Chouhan表示：“我们看好现有医院的强劲业绩、可控的产能扩张、不断改善的药房盈利能力以及即将实现的数字化盈亏平衡这一组合。相对于其质量和增长可见性，估值显得合理。”

Dr. Lal PathLabs

Dr. Lal PathLabs是印度领先的诊断连锁机构之一，通过其广泛的实验室和采样中心网络提供病理和预防性医疗服务。Chouhan指出，公司检测量正稳步回升，Q1FY27样本量同比增长11%，单次检测收入亦上升约8%。他表示，Suburban Diagnostics的扭转局面和有节奏的网络扩张应进一步支撑销量增长。他补充道：“随着管理层目前预计FY27营收实现mid-teens（15%左右）增长，我们预计销售和盈利将保持健康轨迹，FY26-29期间EBITDA和经调整EPS复合增长率分别为16%和15%。”

ICICI Bank

在众多对ICICI Bank的看多评级之外，Chouhan指出，该行实现了业界领先的授信标准和稳健的资产质量，净不良贷款处于历史低位。他补充说，强大的负债业务和定价纪律应支撑NIM的韧性，而贷款增长复苏和经营杠杆为持续实现15%的RoE提供了空间。

Axis Bank

Chouhan将Axis Bank列为另一只节日精选股，他表示，该行的零售业务通过按揭贷款、经济适用房贷款、黄金贷款和教育贷款提供了显著的增长潜力。技术驱动的执行力和不断改善的网点生产力应推动经营杠杆，而较低的信贷成本和更优的贷款组合为RoE改善和潜在的估值重估提供了路径。

Shriram Finance

据Chouhan介绍，近期MUFG的注资和AAA评级上调为Shriram Finance带来了结构性融资优势。他指出，更低的借款成本和改善的杠杆应支撑利润率扩张和16%的中期RoE，同时强劲的资产质量表现以及向更新的、更低风险车辆的转型支撑可持续的17-18%中期AUM增长。

Bajaj Finance

Chouhan以强劲的22% AUM增长作为其多元化贷款业务持续增长势头的证据，将Bajaj Finance列入节日精选股。他指出，信贷成本下降和Fin-AI驱动的经营杠杆应支撑RoA扩张，而21-26%的中期盈利增长和19-20%的RoE提供了引人注目的增长与盈利能力组合。

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