BitGo Holdings, Inc.("BitGo"),数字资产基础设施公司,与 Kalshi Prime 宣布推出 HODL Margining。这是 Kalshi Prime 旗下的一个网络,使合格客户能够以加密资产持仓来履行法币保证金义务,而无需先卖出任何加密资产。受 OCC 监管的数字资产信托银行、BitGo 子公司 BitGo Bank & Trust, National Association("BitGo Bank & Trust")是首个加入该新网络的托管机构。

通过 HODL Margining 网络,Kalshi Prime——这家 CFTC 注册的期货佣金商("FCM")——的合格客户可以以其在 BitGo Bank & Trust 或其他参与该网络的托管机构处合格托管的数字资产为担保进行借款,为 KalshiEX 上交易的永续合约及其他合格保证金产品提供保证金。

Kalshi Prime 旗下贷款关联机构 Kalshi Katalyst 向合格客户提供以在 BitGo Bank & Trust 或其他托管机构持有的 BTC、ETH 或合格稳定币作担保的美元贷款。Katalyst 将贷款资金直接存入借款人的 Kalshi Prime 账户,并适用 Kalshi Prime 的保证金、隔离与风险控制机制。

在该法律架构下,质押资产保留在 BitGo Bank & Trust 的合格托管中,而不是被转移至第三方场所或兑换为现金。数字资产存放于独立的客户账户中,与 BitGo 自身的公司资产分离,并采用 BitGo 的冷存储基础设施进行保护。BitGo 为托管资产维持最高 2.5 亿美元的保险。通过将抵押品保留在受监管的托管机构处,客户可以在履行保证金义务的同时保留质押资产的法律所有权,但须受 Kalshi Katalyst 担保权益的约束。

Kalshi 的 HODL Margining 为合格客户在为交易活动提供资金方面带来了更大的灵活性。由于客户无需先卖出其数字资产持仓即可满足保证金要求,Kalshi Prime 使受监管的永续合约更易于参与,这些产品具备 24/7 全天候交易、无合约换仓、资本效率高以及可建立空头头寸等特点。这拓展了客户的选择,超越了某些现有行业惯例——在那些惯例中,客户必须将数字资产兑换为美元,从而不再持有加密资产。

"我们正在 Kalshi Prime 打造新一代 FCM。这意味着倾听客户需求、提供他们所需,并使我们的模式适应他们实际持有和管理资产的方式,"Kalshi Prime 首席执行官 Jeff Bandman 表示。"我们一直是加密友好的,HODL Margining 是以客户为中心的一个很好例证:数字原住民客户无需卖出既有持仓即可为保证金提供资金。我们认为这是将受监管的 CFTC 框架与链上创新相结合的重要实践步骤。"

"我们相信客户希望让他们的数字资产发挥作用,并且期望安全保障贯穿于他们所做的每一件事,"BitGo 首席执行官兼联合创始人 Mike Belshe 表示。"我们正是以此理念构建基础设施。通过 Kalshi Prime,合格客户可以以其持仓为担保借款来提供保证金,同时将质押资产保留在 BitGo Bank & Trust。"

KalshiEX 于 2026 年 5 月 29 日推出永续合约交易,初期提供加密合约。此后,Kalshi 推出了美国监管产品中此前从未提供过的多种永续合约,包括 19 个加密货币交易对,以及黄金和 Kalshi 500 永续指数等现实世界资产。其清算机构 Kalshi Klear 已于 2026 年 9 月向 CFTC 提交申请,请求允许对部分事件合约提供保证金。

此次推出将 BitGo 的基础设施延伸至机构保证金工作流程,将受监管的托管和抵押品管理与客户使用的融资及交易服务连接起来。