预测市场运营商 Kalshi 已提交申请，拟推出挂钩个股美股的永续期货，加入 Coinbase 的行列，竞相将加密货币风格的衍生品引入传统股票市场。永续期货是加密货币交易的主流产品，但美国股票交易者尚无法使用。

Kalshi 已向美国证券交易委员会提交拟议规则变更，并于周五提交美国商品期货交易委员会（CFTC）审批。CFTC 尚未批准该提案。

拟议合约不设预设到期日，而是通过多头与空头头寸之间的定期资金费支付，使合约价格与标的股票保持一致。Kalshi 表示，这些合约将被视为证券期货产品——这是 SEC 与 CFTC 联合监管下的一个类别——并通过其在 CFTC 注册的清算机构 Kalshi Klear 进行清算。

此次申报与 Coinbase 提交其自身提案同日进行，两家公司都希望将在加密货币市场广受欢迎的衍生品产品引入传统股票领域。

Kalshi 此前已获 CFTC 批准于 5 月推出比特币永续合约，目前在美国已提供挂钩加密货币的永续期货，包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）和 XRP（XRP），这使其在此番为股票提出的产品结构上已具备获 CFTC 批准的先前经验。

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美股永续期货竞赛扩大

Kalshi 和 Coinbase 正在加入日益拥挤的运营商行列，这些运营商都在寻求将单只股票永续期货引入美国市场。

加密货币交易所 Kraken 的母公司 Payward 也已通过其 Bitnomial Exchange 提交申请，拟提供这些产品，并计划在 Kraken 上向美国交易者开放。Payward 在 X 平台帖子中表示，计划最初提供挂钩 10 只美股的永续期货，包括特斯拉、英伟达、苹果、微软和亚马逊，并致力于实现每周 5 天、每天 24 小时（24/5）的交易。\n这些申报发生在 9 月 15 日 CLARITY 法案未能在美国参议院获得推进数日之后，该法案未能达到继续推进所需的 60 票。该法案原本将为数字资产设定市场结构框架。

投票次日，SEC 主席 Paul Atkins 在 X 平台帖子中表示，"无论有无立法"，该机构都将在其现有法定权限内"果断行动"，为美国投资者和创业者提供监管确定性。

Kalshi 的提案目前仍在 CFTC 审理中，监管审批成为单只股票永续期货能否以及何时抵达美国交易者的决定性因素。