预测市场交易所Kalshi已与Nasdaq签署多年协议，在其交易基础设施中部署Nasdaq的市场监控平台。该协议于2026年8月10日宣布，将为Kalshi提供针对市场操纵、内幕交易及其他市场违规行为的实时检测能力。

JUST IN: Kalshi partners with Nasdaq to further strengthen surveillance program. Nasdaq will offer real-time trading alerts and a full surveillance suite for Kalshi available to both customers and regulators. pic.twitter.com/GLvpL94JQZ
— Whale Insider (@WhaleInsider) August 11, 2026

该合作伙伴关系使Kalshi能够使用与全球主要交易所相同的监控技术。Nasdaq的监控平台目前服务于全球资本市场的50多家交易所和20个国际监管机构。此次部署正值预测市场面临独特的诚信挑战之际：与传统股票或期货不同，预测市场合约基于现实世界事件的结果进行结算，拥有内幕信息的人员——政府官员、竞选团队工作人员、行业内部人士——可能利用非公开信息获取利润。

监管压力与内幕交易案件

近几个月来，Kalshi面临来自立法者和监管机构日益加剧的审查，其驱动力是备受关注的内幕交易事件。

上个月，美国商品期货交易委员会（CFTC）就涉嫌在Kalshi上进行操纵性交易，对前共和党众议员George Santos处以35,000美元罚款。另外，一名白宫提词器操作员也因涉嫌在该平台上进行内幕交易而正在接受调查。Kalshi在两起案件中均将可疑活动上报给了监管机构。

该交易所禁止市场操纵和内幕交易，并在所有用户获准交易之前对其进行背景调查。

实施与范围

Kalshi计划分阶段推出Nasdaq的监控系统，将其与现有的监控工具整合在一起。该平台专为全天候24/7运行而设计，将随着Kalshi扩大产品线，覆盖预测市场及永续式衍生品。

该系统的一项关键功能是支持以监管机构要求的格式向CFTC提交交易数据。Kalshi作为CFTC监管下的交易所运营，有义务满足这些报告标准。

Kalshi业务发展副总裁Max Crowley表示，此次合作使其市场能够使用与全球最大交易所相同的监控数据。

Nasdaq监管战略与创新主管Tony Sio表示，预测市场是金融领域增长最快的板块之一，需要能够跟上这一扩张步伐的监控基础设施。

机构级合规体系建设

2026年全年，Kalshi一直在扩充其内部监控团队。与Nasdaq的合作关系在此前内部投资的基础上增加了机构级基础设施。

该协议凸显了预测市场作为一种资产类别的日益成熟。随着机构采用的增长，伴随这一扩张而来的合规要求也变得更加突出。自动化监控技术多年来一直是CFTC监管框架下运营的传统衍生品交易所的标准配置，Kalshi与Nasdaq的合作使其监控能力与这些成熟的市场实践进一步趋同。