据POLITICO报道，Kalshi或因涉嫌未就数十份开发中的拟议合约向美国商品期货交易委员会（CFTC）履行通报义务而面临执法指控。

这项历时数月的调查聚焦于该预测市场平台的自认证流程，此时民主党在中期选举获胜后正准备加强对预测市场的监管。

CFTC调查聚焦Kalshi合约申报

CFTC正在审查Kalshi是否就数十份开发中的合约妥善通报了该机构。一位知情人士向POLITICO表示，执法指控可能很快到来，但此事也可能以和解告终。

Kalshi将此次事件定性为程序性申报错误。发言人Elisabeth Diana表示，事件仅涉及少数合约，其中许多合约从未正式上线，并确认公司正在处理此事。

调查的核心是自认证机制。该机制允许受监管的交易所在未获CFTC明确批准的情况下推出合约。在此框架下，交易平台最快可在次日上线产品，前提是运营方须认证其符合机构要求，包括防止市场操纵的保护措施。由于认证申报是机构在产品上线前获得的提前通知，调查的关键在于这种快速机制下监管机构在产品上线前能获取多少信息。

民主党准备加强对预测市场的监管

调查之时，民主党正准备在下一届国会加强对预测市场的审查，此前他们在11月中期选举中取得了进展。

与此同时，由Michael Selig领导的CFTC还在调查Polymarket。该机构正在审查该平台是否违反了限制美国用户访问的2022年和解协议。

Kalshi和Polymarket均在更为宽松的监管环境下扩大了业务。POLITICO报道，两者的估值分别为400亿美元和210亿美元。这些增长正是在CFTC目前正在审查的自认证框架内实现的。

自认证流程引发业界关注

CFTC的审查还涉及围绕自认证机制的更广泛问题。该机制允许交易平台无需等待监管机构的明确批准即可推出产品。

CME Group首席执行官Terry Duffy此前曾就操纵风险批评预测市场合约，认为某些投注不应获得交易批准。

今年7月，CFTC还曾警告预测市场运营商在认证新产品时不得使用过于宽泛的表述。该机构此次的最新审查范围涵盖Kalshi的合约申报以及Polymarket对和解协议的遵守情况。对自认证预测合约进入市场方式的疑虑，既来自老牌衍生品交易所的高管，也来自监管机构本身。