本轮周期里，比特币会跌到多低？随着该资产目前交易在约 $63,400，过去 24 小时上涨 1%，这是许多投资者心中的问题。

比特币在 2026 年经历了自上一次熊市以来最为震荡的阶段之一，而像 Kalshi 这样的预测平台上的交易者，如今正把真金白银押在它在年底前还可能下跌多少的判断上。

截至 8 月中旬，bitcoin 交易在 $60,000 出头区间，约为其 2025 年 10 月接近 $126,000 的历史高点的一半。仅这一轮回撤就已足以动摇市场信心，而 Kalshi 的事件合约允许用户就特定价格结果下注，这些合约显示出对进一步下行的真实但克制的担忧。

预测市场，尤其是 Kalshi，现在有多个合约在押注 Bitcoin 还会跌到多低，而许多 BTC 多头恐怕只想回避：大多数交易者似乎仍不认为底部已经形成。

Kalshi 的赔率显示了什么

根据近期市场快照，在 Kalshi 的“今年 Bitcoin 最低会跌到多少”市场以及相关的年末价格区间合约中，交易者已计入 bitcoin 在 2026 年结束前跌破 $50,000 的概率为 57%。

这一数字相当引人注目。这意味着，在这项特定问题上押注的资金中，超过一半预期当前价位将再下跌大约 20% 或更多。

Kalshi 更广泛的年末价格区间市场将 bitcoin 可能的收盘价划分为每档 $5,000 的区间，成交量接近 $29 million。值得注意的是，$60,000 到 $70,000 区间的各档价格几乎相同，每档隐含概率约为 10%。

这种平坦的分布表明，交易者对 bitcoin 年底具体收于何处并没有强烈判断；他们看到的是一个较宽、且都具备可能性的结果区间，这本身就意味着不确定性较高。

跟踪重返六位数价格的独立合约进一步强化了偏空倾向。Kalshi 对 bitcoin 在 2027 年 1 月前重新站上 $100,000 的定价概率约为 12%，而 $150,000 和 $200,000 市场则流动性较低，属于低个位数概率的“彩票式”押注。

竞争平台 Polymarket 采用不同的定价基准，但情绪相近：约有 36% 的概率触及 $50,000，而直接崩跌至 $15,000 的概率仅为 2%。

交易者为何为更多下跌做准备

THE NEXT 60 DAYS COULD BE BRUTAL FOR BITCOIN $BTC is still following the 4 year cycle and it could be over in 2 months Historically Bitcoin crashes 15%-20% in its final bear market phase before bottom If that happens BTC will dump to $50K by Q4 2026 pic.twitter.com/0HBSdtrG8B — Sweep (@0xSweep) August 17, 2026

THE NEXT 60 DAYS COULD BE BRUTAL FOR BITCOIN $BTC is still following the 4 year cycle and it could be over in 2 months

Historically Bitcoin crashes 15%-20% in its final bear market phase before bottom

If that happens BTC will dump to $50K by Q4 2026 pic.twitter.com/0HBSdtrG8B

— Sweep (@0xSweep) August 17, 2026

分析师指出，偏空仓位背后有多重因素：2025 年强劲表现后，现货 bitcoin ETF 净流入动能减弱；围绕通胀和贸易政策的宏观不确定性持续存在；同时也缺乏能够迅速推动价格回升至前高的明确催化剂。在这一背景下，预测市场赔率的变化之所以重要，是因为它反映的是交易者真实投入资金的方向，而不只是市场评论的风向。

比特币在 6 月下旬一度跌至约 $58,000，令更广泛的加密市场在单日蒸发约 $40 billion，这一事件仍让交易者记忆犹新，也解释了为何跌破 $50,000 的押注依然如此受欢迎。类似的急跌往往会让市场更加关注下行风险，尤其是在价格已经远低于最近高点的情况下。

预测市场不是水晶球。它们反映的是交易者愿意押注的结果，而不是对未来的确定判断。但由于涉及真实资金，Kalshi 的赔率往往比社交媒体讨论或个别分析师观点更接近市场共识。

就目前而言，这种共识指向一个较为艰难的下半年：比特币重回 2024 年曾见水平的概率不低，而在日历翻页前重新逼近历史高点的机会则相对有限。

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