据COINOTAG报道,预测市场平台Kalshi上的交易者目前将美国财政部在2028年1月1日之前完成比特币(BTC)购买的隐含概率定为21%。该合约价格的变化与整体平淡的市场形成对比:比特币价格维持在79,800美元附近,过去24小时下跌0.3%,因此赔率的变动是一个政策层面的事件,而非现货资金流驱动。从实际角度看,交易者将这一结果视为大约五分之一的机会——这是一个值得关注但属于少数派的预期,而非共识性判断。

Kalshi是一家在美国商品期货交易委员会(CFTC)监管下运营的合规事件合约交易所。其二元合约在1至99美分的区间内交易,每一美分对应一个百分点的隐含概率。因此,21美分的价格反映市场隐含的21%概率,即所指事件——美国财政部在2028年1月1日之前购买比特币——将在截止日期前发生。若事件发生,合约以1美元结算;若未发生,则以0美元结算。这一结构使该合约成为一个持续更新的晴雨表:随着有关政策的新信息传递给交易者,价格随之调整,隐含概率同步变动,从而提供市场如何权衡每个进展的实时读数。COINOTAG的报道指出,2028年合约的卖价已受到关注,更多详情可参见完整文章。

该合约关联着一个贯穿华盛顿数字资产讨论的政策问题:美国政府是否应在通过执法罚没积累的持仓之外购入比特币。2025年3月,一项行政命令设立了战略比特币储备,其资本来自联邦政府已持有的比特币,并由财政部负责资产的托管和管理。该命令还设想通过不会给纳税人带来成本的预算中性方式购入更多比特币。由于该储备是以政府已持有的币种建立的,在公开市场上购买将使财政部从对罚没资产的被动托管转向主动收购——这正是该合约定价的具体情景。政府是否应进行直接的市场购买,在政策制定者中仍是未决问题,而此类事件合约让交易者能够直接对这一前景进行定价。在2028年1月1日截止日期临近的过程中,该合约价格为观察围绕储备及其资金来源的新闻如何推动这一辩论演变提供了一种方式。

本文基于首发于COINOTAG的报道:https://en.coinotag.com/kalshi-21-percent-odds-us-treasury-buying-bitcoin-btc-2028