KAITO七天内暴跌32.8%——卖方压力压垮多头

Kaito [$KAITO] 似乎即将回吐过去两个月积累的涨幅，看跌活动的急剧增加使市场主导权从买方转移至卖方。

在过去七天里，$KAITO下跌了32.8%——跌幅之大几乎抹去了该代币整个季度的表现。$KAITO在此前90天内曾录得35.22%的涨幅。最新的压力来自过去24小时内的抛售，该资产在此期间下跌约18.7%。永续合约和现货市场的资金流向目前对该代币的短期走势起着决定性作用。

卖方成交量主导 $KAITO 市场

卖方成交量已攀升至完全主导市场的程度。多空比——衡量 $KAITO 永续合约市场成交量的指标——已降至0.46，牢牢处于卖方一侧。

当该比值低于1时，意味着卖方成交量超过买方成交量，读数离1越远，卖出压力就越显著。Binance 和 OKX 上的交易者推动了大部分此类活动，卖方成交量仍然居高不下。

交易者的损失数据清晰反映了冲击程度。多头交易者在此期间亏损约748,000美元，而空头交易者亏损约84,000美元——意味着多头承受了约九倍的损失。这一动态表明跌势可能持续，并在卖出继续主导市场活动的情况下不断对多头头寸造成压力。

永续合约市场资金从 $KAITO 外流

永续合约市场的资金急剧收缩，流出大幅超过流入。CoinGlass 记录到 $KAITO 的净流出为 -$10.99 million，表明净卖出态势。在过去七天里，约有3400万美元从市场撤出。

资金费率也转为负值，降至 -0.1743%。上一次出现负资金费率是在12月27日，当时读数达到 -1.038%。深度负值的资金费率表明，永续合约市场中大部分资金已偏向空头一方，空头维持主导地位。

此类负资金费率使多头头寸的持有成本实际上更为低廉，因为空头需向多头支付以维持仓位。在以往的新代币周期中，持续的负资金费率有时先于轧空行情出现——当意外的买方成交量迫使空头快速平仓时便会发生——如果成交量结构发生变化，$KAITO 交易者可能正在关注这一动态。

现货市场对 $KAITO 毫无支撑

资金外流并未仅限于永续合约市场。现货市场同样无法为价格反弹提供基础，现货净流入转为正值——意味着更多代币被转移至交易所待售。大约273,000美元在24小时内被抛售。

在价格下跌期间出现的此类抛售，通常反映了两种情况之一：交易者锁定利润，或在仍有可能时止损离场。这一模式延续至更广的时间范围：七天内亏损达263万美元，15天内达1601万美元，日均略超过100万美元。

Kaito 是该代币背后的AI驱动加密信息平台，于2025年初与 Yaps 积分系统一同推出了 $KAITO，该系统通过奖励用户在社交和研究内容中的参与度来运作。与注意力驱动和社区奖励模式相关的代币在上线后的季度中表现出较高的波动性，因为早期分发接收者和空投参与者需要决定持有还是退出。

按照当前轨迹，$KAITO 面临的持续下跌风险大于近期反弹的前景。交易者正在关注的关键指标包括：资金费率是否回升至中性或正值区域、多空比是否恢复至1以上、以及现货流向是否从交易所流入转为流出——这些信号将表明卖出压力正在缓解而非加剧。