纽约南区联邦法官驳回了加密货币交易所 Gemini（NASDAQ: GEMI）与美国商品期货交易委员会（CFTC）联合提出的撤销一项永久命令的请求，该命令禁止该交易所误导美国监管机构。

法官 Alvin Hellerstein 拒绝重新启动这份可追溯至 2025 年 1 月的同意令——即经法院批准并作为具有约束力的命令生效的和解协议。该裁决包含两项内容：Gemini 被处以 500 万美元民事罚款，且该交易所被永久禁止向 CFTC 作出虚假或误导性陈述。

正如 Gemini 与 CFTC 在 5 月的联合文件中所指出的，该交易所早已全额支付了 500 万美元罚款。法院文件中从未说明如果法院推翻该命令，这笔款项是否会被退还。撤销命令的实际效果几乎将完全落在禁令上，一旦作出有利判决，交易所误导监管机构的既有司法认定将被彻底从记录中抹去。然而，即便 CFTC 本身表示该诉讼本不应被提起，这一认定如今依然成立。

法院认定没有新的事实

Gemini 和 CFTC 在请求联邦法院撤销禁令时提出了两种不同的论点。CFTC 主张 2022 年的诉讼本不应被提起，且在当前的监管框架下不会在其监管范围内提起此类诉讼。另一方面，Gemini 则以其和解是在胁迫性监管压力下达成为由构建其论点。

Hellerstein 驳回了双方的论点。他在判决中写道：“在同意令作出时即已存在的事实的新获知，并不构成事实情况的重大变化，”并补充说，“CFTC 目前认为本不应提起此项诉讼的评估，并不构成撤销命令或其他救济的理由。”

法官还驳回了 Gemini 关于胁迫的主张，指出该交易所“在经过约三年诉讼后，于开庭前不久经过深思熟虑作出了和解的决定”。Hellerstein 补充说，Gemini 早已知晓其自身存在的问题，包括其前首席运营官的欺诈计划。

Gemini 在案件原定开庭审理前约三周达成了和解。该和解当时解决了 2022 年 6 月的一起诉讼，该诉讼指控 Gemini 在 2017 年就拟议的比特币（BTC）期货合约的操纵风险向 CFTC 作出虚假或误导性陈述。

CFTC 扩大加密货币监管

在特朗普政府领导下，CFTC 获得了对 Gemini 成为“全栈”市场的大部分扩张计划所涉领域的扩大监管权。Gemini 总裁 Cameron Winklevoss 曾表示，公司正在研究涵盖加密货币现货、预测市场、期货、期权和永续合约的产品。然而，来自 2022 年和解的法院命令在该公司向 CFTC 申请全套牌照之际，仍是其记录上的一个污点。

通过关联公司，该交易所已在为推出新产品和服务积累多项批准。Gemini Titan 于 2025 年 12 月成为指定合约市场（DCM），以推出预测市场；另一家关联公司 Gemini Olympus 则于 2026 年 5 月获得衍生品清算组织牌照，该牌照授权清算衍生品交易。这两项批准均在禁令仍然有效期间获得。

通往撤销之路的政治途径

5 月下旬提交的联合动议本身正是该机构动荡一年的产物。202 年 9 月，当时的被提名人 Brian Quintenz 公布了与 Winklevoss 双胞胎的短信往来，称他之所以公布，是因为特朗普总统“可能受到了误导”。

Quintenz 声称，这两兄弟就 Gemini 案向他施压——Tyler Winklevoss 称此案为“法律战的战利品狩猎”——随后还推动白宫拖延对他的任命确认。特朗普撤回了 Quintenz 的提名，随后任命 Michael Selig 出任 CFTC 主席。在 Selig 领导下，该委员会在 Gemini 一案上改变了立场。

CFTC 在其 5 月的文件中表示，其“得出结论认为本不应提起该诉讼”，并发现其执法部门“采取了不当手段”。

Selig 仍是 CFTC 唯一的在任委员。本月，Cryptopolitan 报道称，在 CLARITY 法案在参议院搁浅后，该机构提出了其首套加密货币市场规则——这一规则制定可能会为 Gemini 全栈扩张所聚焦的市场界定监管框架。