摩根大通（JPM）股价上涨0.64%至353.11美元，此前公司资产管理业务推出了JPMorgan US Large Cap Value Plus ETF，这是一只主动管理型基金，旨在将公司的机构级多空股票策略扩展为ETF产品形式。

该股在波动行情中一度突破354美元，随后从盘中高点回落，但收盘仍保持0.64%的涨幅。

ETF结构与策略

该基金在纳斯达克交易所上市，代码为JLVP，目标为长期资本增值，通过将核心大盘价值投资组合与扩展策略层相结合来实现。该策略在管理团队认为被低估的公司中建立多头仓位，同时对预期表现不佳的精选公司进行做空操作，使基金能够从上涨和下跌的股票中寻求回报。

JLVP可利用做空头寸的收益来支持额外的多头敞口，这意味着投资组合可持有超过净资产100%的多头仓位。该方法旨在提高回报潜力，同时对投资组合实施明确的风险控制。

摩根大通自2016年起在机构投资组合中运用底层扩展策略。这只新ETF将该框架引入公开交易产品，使更广泛的投资者得以参与。

管理团队与研究支持

基金经理Scott Blasdell和Jim Brown主导该基金的投资流程，二人合计拥有超过45年的行业经验。他们获得摩根大通美国股票研究平台的支持，该平台拥有60名分析师，平均从业经验为20年。

该公司在四十年间建立了其基本面估值框架。分析师通过自下而上的研究对公司进行排名，在比较多空机会时评估公司质量、估值水平、盈利前景和行业状况。投资组合控制机制限制集中度，并管理与空头头寸相关的风险。

截至2026年6月30日，摩根大通在全球股票扩展策略中管理着250亿美元的资产。

费率结构

摩根大通将JLVP的管理费设定为49个基点的优惠费率，有效期至2028年2月29日，之后将恢复至65个基点。预估的做空股息成本使豁免期内的净费用率达到105个基点。

此次发行将摩根大通的机构级扩展策略纳入交易所交易产品，通过公司不断扩展的主动ETF业务扩大了投资者覆盖面。此举也符合大型资产管理公司将成熟的机构策略转换为ETF产品形式的行业趋势，主动管理型ETF持续吸引着那些寻求在兼具日内流动性和投资组合透明度的工具中获得管理敞口的投资者资金流入。