随着监管机构推进对该国数字资产框架的全面改革，日本正朝着批准其首只 Bitcoin 交易所交易基金迈进，潜在推出时间目标为 2028 年。据报道，这一时间表是更广泛举措的一部分，旨在将加密货币纳入日本传统金融体系，同时加强投资者保护。

监管路线图逐步成形

据报道，日本金融厅正考虑修订现有投资监管规定，允许加密货币成为 ETF 的合格标的资产。该提案实际上将结束日本长期以来对现货加密 ETF 的禁令，使该国更接近已采用此类产品的主要全球市场。美国于 2024 年 1 月批准首批现货 Bitcoin ETF，香港随后于 2024 年 4 月批准相关产品，使日本成为少数尚未批准此类工具的主要发达金融市场之一。

预计拟议改革将涵盖承认加密货币为合格 ETF 资产、加强投资者保护和信息披露要求，以及建立一个能够支持到 2028 年在 Tokyo Stock Exchange 上市的监管框架。

ETF 计划还与更广泛的讨论相关，包括根据日本金融法律重新分类加密资产并修订其税务处理方式，这将使数字资产投资相较传统金融产品更具竞争力。根据日本现行税收规则，加密货币收益被归类为杂项收入，税率最高可达 55%，显著高于适用于股票和 ETF 投资的 20% 固定资本利得税率；这一差异一直是日本国内行业倡议关注的重点。

行业为推出做准备

日本主要金融机构已经在为预期中的监管变化进行布局。包括 SBI Holdings 和 Nomura 在内的公司已被认为与未来加密投资产品计划有关。另据报道，其他大型券商正在开发 Bitcoin 和 Ethereum 投资工具，以等待监管批准。

这些预期改革正值日本国内对数字资产兴趣不断上升之际。行业数据显示，近年来日本的加密货币采用率显著扩大，数百万散户投资者持有加密资产。支持者认为，受监管的 ETF 可以为散户和机构参与者提供更熟悉、更易获得的投资工具，同时提高市场透明度。

如果拟议时间表得以落实，日本将加入越来越多提供受监管现货加密 ETF 的司法辖区行列。此举可能进一步增强亚洲在全球数字资产市场中的地位，并成为日本加密货币监管方式演进中的一个重要里程碑，延续其 2017 年正式承认加密货币为合法支付手段的政策进程。