英特尔（INTC）股价大涨，分析师给出165至200美元的目标价

周三，英特尔（INTC）股价大幅高开，上涨4.7%至101.37美元，此前Tigress Financial将这家半导体巨头的目标价从118美元上调至145美元，并重申“买入”评级。该股前一交易日收于97.14美元。

此次上涨为围绕英特尔的一段密集活动画上句号，期间多位分析师调整了对该公司的展望，同时围绕一项潜在重大制造合作的猜测不断升温。对于关注半导体行业的读者而言，这一幕凸显了英特尔的代工制造雄心已成为有关公司发展方向争论的核心。

分析师认为代工部门将带来长期上行空间

Melius Research的Ben Reitzes强化了其积极立场，维持“买入”评级和165美元的目标价。他将英特尔的代工业务视为看涨论点的关键组成部分，认为对该公司两大主要业务板块进行分部估值分析，可以支撑接近每股200美元的估值。分部估值分析是对各业务单元分别估值，再将各部分相加得出公司整体估值。

据Reitzes称，随着美国加紧强化本土半导体制造能力，英特尔的代工基础设施——涵盖制造工厂、工程人才、知识产权和先进封装技术——正变得愈发有价值。从行业角度来看，代工厂负责制造其他公司设计的芯片，这一模式支撑着全球芯片供应链的很大一部分。他设想了一种可能的情形：代工部门在2030年前后被分拆为独立实体，成为一家专注于美国本土的芯片制造巨头。其165美元的目标价较200美元的理论估值折让15%-20%。

Reitzes还强调了2027年资本支出预计将超过2026年水平，并将这一支出计划解读为管理层对即将推出的14A制程技术节点充满信心的信号。14A节点的执行情况以及2027年支出计划的最终规模，是这一论点推进过程中值得关注的标志。

年初至今，英特尔股价已上涨约163%，显著跑赢AMD 130%的涨幅和VanEck半导体ETF 50%的涨幅。

首席执行官陈立武购入近1000万美元股票

8月，英特尔首席执行官陈立武以每股95美元的价格购入105,263股，投资近1000万美元，展现了对公司发展轨迹的信心。此次购买使陈立武的总持股量增至约131万股。高管购股之所以受到参与者密切关注，是因为他们将领导层自身资本投入到了公司前景之中。

英特尔近期还完成了近200亿美元的大规模募资，股票发行价为每股95美元，导致约3.5%的稀释——即现有股东按比例持有的权益出现小幅减少——所得资金将专门用于代工业务扩张。

潜在的SK海力士合作或将提升代工产能利用率

据路透社报道，全球最大的存储芯片生产商之一SK海力士正就潜在的租赁安排或与英特尔在美国合作制造存储芯片进行磋商。此类协议有望提高英特尔俄亥俄州延迟投产工厂的产能利用率，同时把握与AI相关的存储芯片的强劲需求。

目前尚未披露具体条款或达成最终协议。任何潜在交易都可能面临韩国当局在技术转让和安全问题上的审查。磋商能否推进至最终协议以及以何种条款达成，仍是代工产能利用率前景的关键悬而未决的问题。

华尔街意见依然分歧

并非所有分析师都同样乐观。摩根士丹利将目标价上调至84美元，同时维持“与大市同步”评级；瑞穗将目标价下调至92美元，评级为“中性”。瑞银于9月8日将英特尔上调至“买入”，Roth Capital将目标价上调至120美元，Truist将目标价上调至108美元但维持“持有”评级。目标价区间——从低端的84美元到高端的165美元——反映出专业人士对该公司前景的看法分歧之大。

在覆盖该股的51位分析师中，英特尔的一致评级为“持有”，平均目标价为108.49美元。这一一致预期均值较周三101.37美元的开盘价高出约7%——相对于华尔街最乐观的目标价而言，溢价相对有限。

7月，英特尔公布第二季度每股收益0.42美元，超过分析师预期的0.21美元，营收为161.3亿美元，同比增长25.2%。管理层给出了2026年第三季度每股收益0.38美元的指引，这一数字为投资者评估公司下一份财报提供了具体基准。

本报告基于Blockonomi最初发布的报道：英特尔（INTC）股价大涨，分析师给出165至200美元的目标价。