Inghams Group（ASX: ING）公布2026财年利润大幅下滑，劳动力、饲料、食用油及其他运营成本持续上升挤压这家禽肉加工商的利润，同时公司警告鸡肉价格可能需要上调，以抵消新一轮通胀的影响。

截至6月30日的财年营收增长2.4%至32.3亿澳元，但基础EBITDA下降21.2%至1.864亿澳元，税后净利润下滑61.5%至3460万澳元。盈利走弱也反映在期末股息上，从一年前的每股8澳分下调至每股6.1澳分。

在整体业绩之外，也有一些较为积极的迹象。核心禽肉销量增长1.9%，公司实现成本节约8230万澳元，达到目标区间的上限；净负债亦减少2710万澳元，至4.033亿澳元。

Inghams 表示，公司下半年表现明显强于上半年，生产、库存及供应链状况的改善帮助业务从前期的低效状态中恢复。

尽管如此，公司进入2027财年仍面临重大的成本挑战。Inghams 面临约1.3亿澳元的通胀成本，预计将通过更高的销量和定价来消化部分压力。饲料通常是鸡肉生产中最大的单项投入成本，并随谷物价格波动，这意味着加工商对成本基数中很大一部分的直接控制能力有限，同时劳动力、货运和食用油成本也在攀升。

首席执行官 Ed Alexander 表示，公司已为可能出现的禽流感做好准备工作，包括研究海外禽肉运营商应对疫情的经验，并在其澳大利亚业务网络中制定应急预案。这一准备反映了行业近期的经历：澳大利亚禽肉生产商近年来多次检出H7型禽流感，包括2024年维多利亚州和新南威尔士州的疫情，以及2025年维多利亚州的进一步病例，这些疫情触发了隔离措施和大规模扑杀家禽。Inghams 加工澳大利亚约40%的鸡肉——它是该国两大综合加工商之一，另一家为私人持有的 Baiada，旗下品牌包括 Steggles——并在六个州设有生产设施，公司表示这使其在单个设施受干扰时仍能灵活地持续向客户供货。

当前的经营环境依然艰难。Alexander 表示，7月以及8月的大部分时间表现疲软，批发市场鸡肉供应过剩加剧了低迷态势。由于严格的生物安全规定，澳大利亚几乎不进口鸡肉，因此批发供应几乎完全由国内产量决定。他表示，禽流感不涉及食品安全问题，公司销售渠道也未受到影响。

2026财年的业绩意味着 Inghams 呈现的是复苏故事，而非单纯的盈利增长故事。核心销量正在上升，公司在成本和债务方面也取得进展，但利润率仍然暴露于饲料、劳动力、货运及其他投入品的通胀之中。公司还面临在不损害需求的前提下将这些成本转嫁给客户的挑战，其能否在保持销量增长的同时提高价格，将是决定盈利复苏能否真正展开的重要因素。鸡肉是澳大利亚人均消费量最大的肉类，因此这些定价努力的成效将同时影响消费者的菜篮子支出和股东回报。

2027财年，Inghams 预计核心禽肉销量增长2.5%至4%，基础EBIT指引为1.55亿至1.8亿澳元。

该股已经历大幅下跌，过去一年累计跌幅超过40%，并在周五早盘交易中跌至2.05澳元。