Kotak机构证券再次下调Infosys、塔塔咨询服务公司(TCS)和LTIMindtree(LTM)的股票评级,反映出在企业AI普及的当前阶段,该券商对这些股票持续持谨慎立场。下调评级是指券商削减对某只股票的推荐——例如从“买入”下调至“持有”或“减持”——通常意味着分析师预计该股票在预测期内的回报将弱于同行或大盘。

就Infosys而言,Kotak机构证券指出,由于该公司对应用服务的敞口略高,其在企业AI普及的这一阶段处于轻微劣势。应用服务——即开发、维护和现代化改造客户的业务软件——长期以来一直是印度IT出口收入的支柱,而生成式AI将如何重塑这类工作所需的人力投入、定价和计费方式,自此类工具于2022年末开始在企业中广泛普及以来,已成为该行业最受关注的问题之一。基于此,该券商警告称,在2027财年(2026年4月至2027年3月),Infosys的有机增长表现将逊于TCS、HCLTech和Cognizant。有机增长剔除并购贡献,以反映潜在的业务动能,因此2027财年的季度业绩将为Kotak对上述四家大型企业的相对增长判断提供直接且可量化的检验。

此举的影响还超出这三只被下调评级的股票本身。印度IT服务业是该国最大的出口创汇行业之一,券商关于企业AI普及将如何影响增长、定价和交易经济性的观点,已成为行业研究反复关注的焦点;Kotak的最新评级调整正处于这场争论的核心。

公司背景

• Infosys是印度最大的IT服务出口商之一,总部位于班加罗尔。
• TCS隶属于塔塔集团,是印度按营收计最大的软件服务公司。Infosys和TCS均为Nifty IT指数的权重成分股。
• LTIMindtree由Larsen & Toubro集团旗下IT公司L&T Infotech(LTI)与Mindtree合并而成。
• HCLTech和Cognizant均为全球性IT服务公司,与印度大型同行竞争大型企业外包合同。
• Kotak机构证券是印度最大的私营银行之一Kotak Mahindra Bank旗下的机构研究与经纪业务部门。

此次下调评级由CNBC-TV18 Markets于2026年8月21日报道。

来源:CNBC-TV18 | X:hormaz_fatakia