在美国银行调查的基金经理中,印度已取代印度尼西亚,成为亚洲最不受青睐的股市,32%的受访者表示对印度股票持有净低配头寸。

调查结果显示,这种谨慎的配置立场背后有四大主要担忧:印度企业缺乏明确的人工智能(AI)敞口、经济增长乏力、股票估值偏高以及改革进展有限。对AI的担忧呼应了更广泛的全球趋势:美国银行自身的基金经理调查近年来多次将AI相关科技股的多头头寸列为最拥挤的交易之一,这使得能否涉足这一主题成为国家资产配置决策中的一个重要考量因素。

不过,负面评估并非一面倒。受访者同时也指出了抵消性因素,注意到企业盈利正在改善,且外国资金已重新流入印度股市,为市场提供了一定支撑。

美国银行的基金经理调查是一项备受关注的机构投资者月度调查,追踪各地区和资产类别的配置偏好。在这类调查中,“净低配”读数意味着持有低于基准权重的基金经理比例超过了持有高于基准权重的比例。由于该调查反映的是特定时点的情绪而非预测,仓位可能在各月度版本之间发生变化;后续调查结果、托管机构公布的外资流动数据、季度财报以及政府政策公告,都是市场观察人士用来判断低配立场是否持续的指标。

外国证券投资历来是印度股票资金流动的重要驱动力。印度股票在印度国家证券交易所(NSE)和孟买证券交易所(BSE)交易,Nifty 50和Sensex是该市场的主要基准指数。印度在MSCI新兴市场指数中也位列国家权重最大之列,而该指数是许多全球新兴市场基金追踪的基准,因此外资配置偏好的波动对印度市场资金流动影响重大。与此同时,国内投资者群体已成长为重要的制衡力量,因为通过定期定额投资计划(SIP)持续每月投入股票共同基金的资金,近年来帮助吸收了多轮外资抛售。

这一调查结果由《经济时报》市场版于2026年8月19日报道。