国际货币基金组织（IMF）与萨尔瓦多达成协议，解锁约1.4亿美元的新资金。此前，萨尔瓦多政府向该贷款机构证明，其持续的比特币购买是由私人捐款而非国家资金支付的。

IMF为何质疑萨尔瓦多的比特币购买

为了获得这1.4亿美元资金，萨尔瓦多必须向IMF证明其比特币收购是通过私人捐款而非公共资金融资的。这笔拨款属于总额约14亿美元（相当于该国IMF配额的360%）的安排的一部分，该安排于2025年2月启动（IMF新闻稿）。

在获得确认后，IMF与萨尔瓦多达成了一份工作人员级别协议，将该国40个月贷款项目的第二次和第三次审查合并进行。该协议仍需IMF执行董事会批准，这一步骤通常在工作人员级别协议达成后的数周内进行，并先于资金的实际转移。

萨尔瓦多当局提交的文件证实，在该项目第一次审查之后加入国家储备的比特币来自捐赠者。IMF在声明中表示，预计不会有超出已记录数量的进一步增持（IMF国别报告）。

IMF预测，在投资、汇款、旅游业和消费者支出的推动下，萨尔瓦多2026年实际GDP将增长4.5%。公共部门基本盈余预计将从GDP的2.9%扩大到2027年的3.7%。对于一个历来背负拉美最高债务负担之一的国家而言，该项目是恢复进入国际资本市场努力的核心支柱。

然而，该项目附带的紧缩措施带来了社会成本。约30%的萨尔瓦多人仍生活在贫困中。经济学家估计，自2024年以来，根据该项目紧缩条款约有15,000名国家工作人员被裁减，而工会则称，自纳伊布·布克莱（Nayib Bukele）总统2019年上任以来，总失业人数已达47,000人。

根据萨尔瓦多国家比特币办公室的追踪数据，该国持有约7,764枚BTC（BitcoinTreasuries）。按每枚约80,900美元计算，其持有总值为6.28亿美元，使该国在政府比特币持有者中排名第五，位列中国、英国和乌克兰等其他国家之后。

萨尔瓦多会继续增持比特币吗？

萨尔瓦多于2021年9月成为首个将比特币定为法定货币的国家。纳伊布·布克莱总统将这一举措宣传为经济现代化并惠及无银行账户公民的途径，但该国与IMF的关系自此一直处于紧张状态（Cryptopolitan）。这场资金争端此后成为国际金融机构如何对待主权加密货币持有的一个测试案例。

根据2024年12月的协议，萨尔瓦多同意限制公共部门的比特币活动，使私人对比特币的接受成为自愿行为，并逐步解除政府对Chivo钱包的控制。

2025年3月，IMF更进一步，禁止公共部门进行“自愿增持”。布克莱坚称购买不会停止，国家将继续每天至少增持一枚BTC，但据Cryptopolitan同年9月的报道，政府持有的比特币根本没有增加（Cryptopolitan）。

IMF沟通官员米拉·路易斯（Meera Louis）表示，储备基金中观察到的增长是国家钱包之间转移的比特币所致，而非新购买。

当萨尔瓦多于2025年11月宣布购买了价值1亿美元的1,090枚BTC时，外界对该国是否遵守IMF规则产生了疑问。贷款机构如何对待未来的购买——以及捐款融资机制能否继续满足项目条件——将决定这一40个月安排下剩余审查的走向。

值得注意的是，一家私人公司目前持有Chivo钱包的多数股权并负责其日常运营，而政府保留小部分股权，并仍负责保护客户资金。