四大超大规模云服务商预计仅在2026年就将合计向 AI 数据中心基础设施投入约7350亿美元，这些公司正竞相扩建训练和运行大规模 AI 模型所需的算力。

高盛估计，今年全球用于 AI 基础设施的资本支出可能接近1万亿美元。其中美国部分在6300亿美元至7450亿美元之间，而大型科技公司承担了其中绝大部分。

资金主要来自哪里

亚马逊领跑，计划投入约2000亿美元资本支出。Alphabet 紧随其后，目标在1750亿美元至2050亿美元之间。微软预计将超过1200亿美元，而此前曾指引约700亿美元的 Meta，则已显著提高支出目标。

这些预算涵盖土地收购、建筑施工、电力与制冷系统，以及最终填满设施的 AI 服务器机架。综合来看，自2023年以来，前四大超大规模云服务商在这一建设项目上的支出将超过1万亿美元。

你可能从未听过的工业受益者

像 Vertiv 这样的公司专注于数据中心的制冷和电力管理，直接处于供应链中。Quanta Services 负责每个新设施都需要的电气基础设施和电网连接，而 Comfort Systems 则为计算密集环境所需的气候控制提供 HVAC 解决方案。

Vistra 这类公司也有望受益。Vistra 是美国最大的发电商之一，随着数据中心占用电网的比例不断上升，其将从中获利。

并非所有人都欢迎

在2026年第一季度，由于社区反对，价值超过1300亿美元的 AI 数据中心项目被阻止或延迟。当地居民和市政当局正在抵制大型计算设施给社区带来的噪音、用水量和能源需求。

一些司法辖区已对新数据中心建设实施暂停措施，另一些则加速审批，希望获得经济收益。

这对加密货币挖矿和数字资产意味着什么

AI 基础设施热潮对加密货币挖矿业务具有重要影响，因为它们争夺许多相同资源：廉价电力、制冷能力和电网接入。几家上市矿企已经部分转向 AI 托管，认识到将 GPU 算力出租用于 AI 工作负载，在每兆瓦层面的盈利能力可能高于挖矿 Bitcoin。