据 CryptoBriefing 报道，专注于永续合约的去中心化交易所 Hyperliquid 在第三季度的未平仓合约量 reportedly 超过了 Bybit、Kraken 和 OKX 等大型交易所。永续合约是一种没有到期日的衍生品合约，交易者可以据此对资产价格的涨跌进行押注。

截至9月底，该交易所的未平仓合约量约为168亿美元，较上一季度显著增长。未平仓合约量——即尚未结算的衍生品合约的总名义价值——被广泛用作衡量投入某一交易平台的资金规模以及衍生品市场整体活跃度的指标。与计算合约易手次数的交易量不同，未平仓合约量跟踪的是仍然持有的仓位，反映的是持续投入的资金而非短期换手。

报告将这一增长描述为表明市场对 Hyperliquid 平台的信心和参与度提升，并称这一上升是一项值得注意的成就，反映出该平台在衍生品市场的影响力不断扩大。一个去中心化交易平台在这项指标上领先于历史悠久的中心化老牌平台，凸显了链上交易基础设施如今在加密衍生品市场中与中心化平台的直接竞争。

Hyperliquid 与许多去中心化交易所的不同之处在于，它在自己的 Layer 1 区块链上运行全链上订单簿，而不是依赖自动做市商。这一架构使其成为 Bybit 和 OKX 等中心化永续合约平台的直接竞争对手——这两者均位列全球最大的加密衍生品交易平台，而 Kraken 则运营着一个专门的合约交易平台。去中心化交易所通常允许交易者保留对资产的自托管，而非将资金存入运营商，这是与中心化平台在结构上的根本差异。

报告还指出，相关预测市场——即交易者买卖与未来事件结果挂钩的合约的平台——的定价显示，参与者认为 Hyperliquid 到2026年底实现其价格目标的可能性有所上升。

后续关注

市场参与者预计将重点关注 Hyperliquid 能否相对于其他大型交易所维持并扩大其未平仓合约量和市场份额。据报告，与合作伙伴关系、技术创新或用户参与度变化相关的公告可能进一步影响市场信心。观察者还应关注可能影响 Hyperliquid 竞争地位的监管动态或安全事件。

来源：CryptoBriefing