风景如画的怀俄明州小镇杰克逊霍尔以雄伟的山峰和丰富的野生动物闻名——在金融界，它还因每年夏末承办堪萨斯城联邦储备银行的年度央行研讨会而著称——而每年八月的几天里，这里也会成为加密货币领域一些最具影响力人物的聚集地。这一场合便是Anthony Scaramucci的SALT大会，如今它已成为业内最具信息量的大会之一。今年的与会者包括币安的CZ，以及现为加密货币交易所OKX担任代言人的前纽约州州长Andrew Cuomo。

然而，给人留下最深刻印象的当属Hyperliquid Strategies首席执行官David Schamis。他在加密货币圈子里尚不知名，但随着公司的迅速崛起，这一状况可能很快改变。

Schamis是华尔街老牌资深人士，其职业生涯始于所罗门兄弟公司——这家交易机构因Michael Lewis的*《说谎者的扑克牌》*而声名远扬。如今，他执掌一家上市公司，其业务围绕积累Hyperliquid的HYPE代币展开。实际上，Hyperliquid Strategies就是一家数字资产储备公司（DAT）——这种公司架构沿用了MicroStrategy推广的模式，即利用公开市场积累比特币。尽管许多DAT公司经营艰难，股价常常低于其所持代币的价值，但于12月以迷因风格的股票代码PURR开始交易的Hyperliquid Strategies，股价大幅上涨，储备资产的价值也不断提升。

这一成功在一定程度上或许归功于Schamis的管理。但Hyperliquid Strategies之所以避开了困扰众多其他DAT公司的困境，主要原因在于它背靠一台高盈利引擎：Hyperliquid DeFi平台。Hyperliquid一直在永续合约市场占据主导地位——这是一种没有到期日的衍生品合约，最初由离岸交易所BitMEX于2016年推广，如今已跻身加密领域交易量最大的产品之列——并将费用收入用于销毁HYPE代币。由于该平台的用户并不局限于加密货币投机者，这一模式更具吸引力。大宗商品交易者也正在利用永续合约，全天候交易原油合约及其他传统资产。

迄今为止，这类活动大多集中在海外。永续合约本身在美国受监管的交易所中基本缺失，这些交易所历来只提供具有固定到期日的合约。自Hyperliquid于2023年上线以来，其首席执行官、哈佛毕业生兼物理学奇才Jeff Yan一直采用离岸增长模式来打造这一平台。随着Schamis的团队加紧努力建立受美国监管的业务，这一局面正开始改变。

其他离岸公司也曾尝试打入美国市场，但大多以失败告终，它们切身体会到挑战Coinbase、Kraken和Robinhood等老牌企业的难度。Hyperliquid的机会可能更大。Yan出生于美国，而且该平台拥有颇具影响力的支持者，包括特朗普总统以及据称支持永续合约的美国商品期货交易委员会（CFTC）主席——CFTC是负责监管美国期货及衍生品市场的机构。

在公司层面，无论称其为Hyperliquid Strategies、PURR还是其他名字，该公司已组建起一支实力雄厚的团队。Schamis带来数十年传统金融（TradFi）领域的信誉积累，而颇具影响力的加密货币律师Jake Chervinsky则致力于为DeFi在美国建立法律框架。

综合来看，这些因素表明Hyperliquid可能对加密行业的老牌巨头构成严峻的竞争威胁，正如Binance于2017年横空出世并成为全球最大交易所一样。上周，该公司在怀俄明州的与会者中被广泛讨论。

在位者，请注意。

Jeff John Roberts
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@jeffjohnroberts

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