Hyperliquid（HYPE）周三交投于58美元上方，连续第二个交易日延续反弹，买盘目标直指突破具有重大心理意义的60美元关口。

这家去中心化交易所的原生代币保持在主要移动平均线上方的整体看涨技术结构，同时动能指标持续改善，但并未显示本轮涨势已被过度拉伸。

此轮上涨恰逢一场政策推动：Hyperliquid政策中心与trade[XYZ]正敦促美国证券交易委员会（SEC）制定规则，允许美国投资者参与IPO前永续市场。

Hyperliquid向SEC提交IPO前市场提案

Hyperliquid政策中心与trade[XYZ]（Hyperliquid上知名的永续市场部署方）联合提交了一封意见函，回应SEC关于推动首次公开募股（IPO）流程现代化的提案征集。意见函是公众参与SEC政策评估的标准渠道，但并不代表该机构必须采取任何行动，因此此次提交开启的是一场监管对话，而非确保获得批准的途径。

意见函重点介绍了至少五个在Hyperliquid上完成整个生命周期的trade[XYZ] IPO前永续（IPOP）市场的定价历史。两家机构认为，这类市场可在公司股票公开交易之前提供透明且持续更新的价格信号，并列出了SEC在批准类似产品于美国推出之前需要解决的监管问题。

IPOP是一种金融工具，允许交易者在公司预定上市之前对其预期估值建立方向性头寸。该合约在公司股票可公开交易之前提供价格敞口，价格根据市场需求持续更新——有望为投资者和发行方提供预期上市价值的早期信号。该结构建立在永续期货基础之上，永续期货是一种无到期日的衍生品合约，已成为数字资产领域交易量最大的工具之一。

然而，IPOP并不等同于持有IPO前股权。合约持有人不会获得实际股份、配股权或投票权，对合约所参照的公司也不享有任何直接追索权。该产品的设计目的仅在于提供对公开上市前预期价格波动的敞口。

Hyperliquid的政策机构表示，美国投资者目前无法参与其他司法管辖区交易者可获得的价格机会。该机构以SpaceX为例指出，该公司的IPO前永续市场在上市前定价为135美元，而最终上市价为150美元。据该机构称，该市场提供了清晰可见的定价信号，但美国投资者没有受监管的交易途径。在传统美国市场中，上市前的股份转让主要在私人二级市场进行，参与者通常仅限于合格投资者，使大多数散户交易者缺乏获取上市前价格敞口的合规渠道。

Hyperliquid方面认为，在新的SEC框架下，美国投资者和发行方均可受益于IPO前市场提供的价格发现。支持者可能将此类工具视为扩大市场准入的途径，但这些产品也可能使散户交易者面临重大风险，包括杠杆、估值不确定性、信息披露有限，以及公开市场数据出现之前的价格操纵。此次提交也使数字资产公司寻求厘清加密市场基础设施如何纳入美国证券规则的意见函与政策提案进一步增多。

HYPE守住主要均线上方的看涨结构

HYPE交投于约58.73美元，保持建设性的技术前景。该代币位于其50日、100日和200日指数移动平均线（EMA）上方——这种看涨排列使三条均线均处于当前价格之下，提供了多层潜在支撑。

移动平均收敛发散指标（MACD）已稳固进入正值区域，显示上行动能正在增强。与此同时，相对强弱指数（RSI）位于56附近，这一读数表明买盘压力稳健，同时仍远低于70的常规超买阈值，为进一步上涨留出空间。

直接支撑位于50日EMA附近，约58.33美元。守住该水平将保持HYPE的短期看涨结构，并支撑其再次冲击60美元。其下方，56.76美元处的100日EMA构成下一支撑区域；若跌幅加深，51.68美元处的200日EMA将成为更重要的长期看涨关口。

上行方面，一条下行的阻力趋势线仍是主要结构性障碍。若日线持续收于该趋势线及60美元区域上方，可能确认突破，令HYPE延续反弹；若未能突破该阻力区域，则可能引发获利了结，推动代币回落至聚集的EMA支撑位附近。

目前，层层叠加的移动平均线和积极向好的动能指标均利好买方，但HYPE仍需确认突破趋势线，方能巩固其更广泛的看涨前景。