根据ARK Invest数字资产研究总监Lorenzo Valente的说法，Hyperliquid历史上首次在单周内现实世界资产（RWA）的交易量超过了加密货币。

在7月13日至19日当周，RWA——即公司股票、原油以及S&P 500等市场指数等传统金融工具的代币化版本，转换为可全天候交易的区块链合约——占Hyperliquid当周交易量的54%，Valente周四在X上宣布。他将RWA交易额定为260亿美元。

根据Blockworks数据，RWA在同一时期总计251亿美元，占Hyperliquid当周482亿美元交易量的52%。Valente更新的最新数据略高，为260亿美元和54%。

更广泛的背景进一步凸显了这一里程碑的意义。当周全行业永续DEX交易量达到790亿美元，其中Hyperliquid处理了约500亿美元。仅260亿美元的RWA交易——涵盖股票头寸、原油合约和指数交易——就超过了市场上所有其他去中心化交易所的加密永续合约交易量总和。

"我们正在进入DeFi的新时代，"Valente写道。

We are entering a new era for DeFi.

For the first time ever, @HyperliquidX generated more volume from RWAs than crypto in a single week. RWAs accounted for 54% of total trading volume.

An even more interesting trend: since June, single stocks have overtaken indices and… pic.twitter.com/INbfCwc5pJ

— Lorenzo Valente (@LorenzoARK) July 23, 2026

传统股票如何进入加密交易所

推动这一转变的框架是HIP-3，Hyperliquid于2025年10月推出。HIP-3允许外部团队使用Hyperliquid现有基础设施构建自己的永续市场——即追踪资产价格且无到期日的合约，允许交易者进行杠杆做多或做空。构建者必须质押500,000枚HYPE代币（目前价值约3000万美元）才能访问该系统。

这些永续合约不涉及对底层证券或大宗商品的托管；它们是参考链下价格的衍生工具。这一区别使其处于监管灰色地带，因为CFTC和SEC等美国机构一直在审查某些追踪传统金融工具的加密衍生品是否属于现有的商品或证券框架。

自6月以来，个股已超越HIP-3内的指数和大宗商品，个股永续合约目前占所有RWA交易的61%。该平台还曾为SpaceX、Anthropic和OpenAI举办过IPO前市场。

平台上交易量最大的股票是SK Hynix，这家韩国存储芯片制造商在与Samsung竞争供应AI系统所需的DRAM和高带宽存储器。

ARK Invest对Hyperliquid的长期关注

ARK与Hyperliquid的联系早于这一里程碑。2025年9月，首席执行官Cathie Wood在Master Investor播客上表示，该平台"让我想起早期的Solana"，并指出Solana已证明了自己的价值，在加密领域最大的参与者中赢得了一席之地。她将Hyperliquid描述为"新来的竞争者"。ARK此后未确认任何持仓。

Valente现在对整个行业提出了更广泛的问题。"我不再确信RWA交易会自然地与加密货币汇聚在同一平台上，"他写道，并认为RWA交易领域可能会出现专门的类别领导者，而一个平台对比特币和以太坊流动性的掌控可能"远没有许多人想象的那么重要"。

他补充说，仍然只关注加密代币的交易者"正在关注错误的市场"。