Hyperliquid Labs 联合创始人 Jeff Yan 表示,不应将 Hyperliquid 视为任何一家交易所的竞争对手,而是将该平台描述为"中立公共基础设施",与互联网或 Linux 的相似程度高于传统交易场所。

Yan 是在 10 月 7 日举行的数字资产行业会议 DAS Asia 2026 上发表上述言论的。据他介绍,外界对这一平台的类比随时间不断变化——最初是 DeFi 协议,随后是主要加密货币交易所,如今则是运营大型期货市场的 CME 和运营美国主要证券交易所的纳斯达克。他说,这些类比没有一个完全贴切。

Hyperliquid 为何不同于传统交易所

交易所是人们交易其上市产品的场所,而 Hyperliquid 的目标更为宏大:支持多种不同类型的金融活动,并使其他开发者能够创造核心团队可能从未预料到的产品。Yan 认为,将两者视为直接竞争对手因此错过了更宏大的理念。

他解释说,与交易所正面竞争只意味着在一个熟悉的类别中争夺市场份额。Hyperliquid 的目标不同:构建一个中立的共享系统,支持交易、借贷和新资产市场,而不是局限于任何一家交易场所选择上市的产品。

互联网和 Linux 提供了一个有用的类比。Linux 是一个开源操作系统,其代码支撑着全球大量服务器,它与互联网都不服务于单一固定用途;两者都为他人提供了构建的基础。在这两个案例中,价值部分来自最初的创造者,部分来自围绕这项技术成长起来的更广泛的生态系统。

Yan 还强调,社区"并非要取代现有平台",而是希望为它们提供技术,帮助它们更好地服务用户。据此观点,Hyperliquid 的长期押注不是成为一家大型交易所,而是成为他人赖以构建的基础。

设计重点与成功衡量标准

Hyperliquid 的设计围绕一小组精确的原始模块——即必须具有广泛实用性并能良好组合的构建单元。投资组合保证金就是一个例子,它评估的是交易者整体持仓的风险,而非单个持仓的孤立风险,能够将借贷与交易连接起来。Yan 表示,目的不是为了堆砌功能,而是让金融组件彼此协同运作。

正因如此,协议的开发不能被视为已经完成。原始模块必须随着开发者发现新的空白而演进,性能优化工作也将继续。使用量的增长带来新的工程挑战——团队将此视为一个"好问题"。中立性仍是这一愿景的核心:一个共享、透明的基础可以让新产品成为可能,机构也无需重建底层系统即可加以利用。

这一框架也改变了衡量成功的方式。指标仍然重要,但是否正在构建以前不可能实现的真正新事物——以及用户是否因为这些产品更符合自身需求而选择它们——同样重要。在 Yan 看来,平台上开发者的质量与多样性最终可能成为该平台价值的最有力证明——随着开发的持续推进,其开发者生态的构成值得密切关注。

这一雄心宏大,而类比本身并不能保证结果。要让这一愿景成立,有用的应用、有能力的团队以及持续的采用仍需跟上。

来源:Blockonomi