Hyperliquid 2026：去中心化永续合约交易所完整新手指南

本指南适合哪些人： 从未交易过加密货币衍生品的完全新手——这类合约允许交易者就价格走势建立仓位；对Binance或Coinbase等大型中心化交易所的去中心化替代方案感兴趣的中级交易者；以及希望了解Hyperliquid推荐链接运作方式、以节省交易成本或赚取奖励的人。

本次评测基于三种真实设备的实际测试，所有截图均为实时采集，而非图库图片：1440px宽的桌面设备（Windows笔记本电脑 / iMac）、1024px的平板设备（iPad），以及430px的手机（iPhone 16 Pro Max）。

什么是Hyperliquid？（通俗解释）

想象一家传统金融交易所，例如纽约证券交易所，但不是由一家公司在幕后运营，而是所有交易都透明地发生在一个无人控制的公共计算机网络——区块链——上。没有中间人，没有代为保管客户资金的公司，也没有要求提供护照的注册表格。这就是Hyperliquid的核心理念。

更具体地说，Hyperliquid是一家DEX，即去中心化交易所：一个没有任何单一公司负责管理的加密货币买卖市场。它专注于永续合约——交易者可以据此押注比特币、以太坊、黄金或股票指数等标的资产的价格将上涨还是下跌。与实际拥有资产的普通购买不同，永续合约允许交易者在不持有标的资产的情况下交易价格变动。

该平台还是非托管式的，这意味着它不会替用户持有资金。资金会一直存放在交易者自己的加密货币钱包中——这是只有持有人能够控制的数字保险箱——直到交易执行。相比之下，在Binance这样的中心化交易所上，用户需要存入资金，并信任公司保管资金。

截至2026年10月，Hyperliquid提供超过300个永续和现货市场（现货交易指买卖实际代币，而不只是押注其价格），覆盖加密货币、黄金或石油等大宗商品，以及股票组合等指数，并且每周7天、每天24小时运行。

通俗地说：Hyperliquid类似一个全球开放、全天候运行的金融押注场所，但用户不会把筹码交给庄家。钱包会一直保留资金，直到交易结算的准确时刻，且每笔交易都会公开记录在区块链上。

谁创建了Hyperliquid？ Hyperliquid由一个团队创建，该团队推出了专门为高速交易优化的独立区块链。与大多数运行在以太坊等通用区块链之上的DEX不同，Hyperliquid运行在自己的链上，因此能够极快地处理订单，避免通常的网络拥堵和延迟。该平台的原生代币名为HYPE，用于治理（对平台变更进行投票）以及充当抵押品——借款或交易时作为担保的资产。

关键数据（2026年10月20日）

• 网站：
• 可用市场： 300+个永续和现货市场
• HYPE代币价格： $77.39（数据采集时）
• 仅HYPE-USDC交易对的24小时交易量： $219,598,411.32
• HYPE-USDC未平仓量： $1,539,221,578.54（未平仓量 = 当前所有未平仓仓位的总价值）
• 手续费（吃单/挂单）： 0.0450% / 0.0150%
• 托管方式： 非托管式（你的钱包，你的密钥）
• 可用性： 24/7，完全链上运行
• 受限司法管辖区： 某些国家无法访问该平台（详见Terms of Use）
• 抵押品选项： USDC、USDT、HYPE、BTC（用于借款）

Hyperliquid在不同设备上的表现

我们在三种不同尺寸的屏幕上打开了该平台，以便你在访问前准确了解使用体验。

笔记本电脑或台式机（1440px宽）

在1440px宽的桌面屏幕上，完整交易界面会同时显示订单簿（实时买卖报价列表）、由TradingView提供支持的价格图表，以及下单面板。

最适合： 希望在无需滚动的单个屏幕上同时查看图表、订单簿、仓位和余额的活跃交易者。桌面布局确实可以与中心化交易所上的专业交易终端相媲美。需要设置复杂订单（限价单、跟踪止损、TWAP，详见下文）的高级用户会在这里获得最舒适的体验。

平板电脑——iPad（1024px宽）

在1024px宽的平板屏幕上，大多数关键面板仍然可见，但部分次要数据可能会垂直排列。

最适合： 希望具备便携性、同时又不牺牲太多屏幕空间的交易者。平板视图保留了核心交易功能，适合随时监控仓位，并执行简单的市价单或限价单。

手机——iPhone 16 Pro Max（430px宽）

在430px宽的手机屏幕上，界面会调整为一次显示一个面板；用户可以滚动或点击标签，在图表、订单簿和下单面板之间切换。

最适合： 快速查看未平仓仓位、监控价格，以及执行简单的市价单。它不适合进行详细的图表分析，也不适合首次设置复杂订单类型——这些操作最好在更大屏幕上完成。

设备体验总结： Hyperliquid可以适配所有屏幕尺寸，但桌面端的体验最完整。交易新手应从笔记本电脑或台式机开始，以便查看所有相关信息，而无需到处寻找。移动端适合监控，桌面端更适合学习和执行交易。

核心功能

对于一个去中心化平台而言，Hyperliquid提供了数量出人意料的功能。以下是新手和中级交易者最需要关注的内容：

1. 300+个永续和现货市场

用户可以在加密货币、大宗商品和指数市场交易永续合约及现货资产。大多数DEX提供的选择要少得多，因此这是一个真正的差异化优势。

2. 最高10倍杠杆

杠杆类似于借钱来进行更大规模的押注。在HYPE-USDC交易对显示的示例中，存入$100并使用10倍杠杆，可以控制价值$1,000的仓位。警告：杠杆会同等放大收益和损失。使用10倍杠杆时，价格朝不利方向移动10%，就会耗尽全部存款。只有在充分理解风险的情况下才应使用杠杆。

3. 完全链上和非托管式

每笔交易、每个订单和每项余额都会被公开记录在区块链上。资金从不由某家公司持有。这消除了“交易对手风险”——也就是公司携款跑路的风险，例如2022年的FTX事件。

4. 多种订单类型

• 市价单： 按当前市场价格立即买入或卖出。
• 限价单： 设置特定价格；只有市场达到该价格时，订单才会成交。
• 跟踪止损： 一种止损单（用于限制损失的自动卖出订单），会在价格上涨时跟随价格上移，只有当价格以设定幅度反转时才会触发。该功能已宣布为新功能。
• TWAP（时间加权平均价格）： 将大额订单在一段时间内拆分成许多小订单，避免一次大额交易影响市场价格。
• 追价订单： 随着市场变化，自动调整限价单价格，以追踪当前可获得的最佳价格。

5.支持交叉抵押品的统一账户

账户以统一方式持有资产：HYPE、BTC、USDC和USDT余额都会共同计入保证金——维持仓位所需的担保资金。用户还可以使用HYPE或BTC作为抵押品借入USDC或USDT，这是近期新增的功能。

6. 资金费率

永续合约使用一种称为资金费的机制，使合约价格保持接近实际资产价格。当资金费率为正时，持有多头仓位（押注价格上涨）的交易者需要每隔几小时向持有空头仓位（押注价格下跌）的交易者支付少量费用。数据采集时的资金费率为0.0013%，反之亦然。该过程自动进行，并在界面中清晰显示。

7. 实时订单簿和TradingView图表

订单簿——包含所有买卖报价及其价格的实时列表——会与专业级TradingView图表同时实时显示。TradingView也是全球机构交易者使用的图表工具。

8. 交易历史、资金费历史和订单历史

用户活动完全透明：每笔成交、每次资金费支付以及每个已取消订单都会被记录并可查看。

9. 结果市场

界面在仓位旁显示“Outcomes”标签，这表明平台可能具备预测市场功能，用户可以针对特定事件，而不仅仅是价格走势建立仓位。

手续费表

Hyperliquid采用吃单者-挂单者手续费模式，这是金融交易所常见的做法。通俗解释如下：

• 吃单者： 当交易者下达会按照当前市场价格立即执行的订单时，就是“吃单者”，因为其从订单簿中“获取”流动性。
• 挂单者： 当交易者下达限价单，使其留在订单簿中等待成交时，就是“挂单者”，因为其为其他交易者提供了可交易的流动性。

挂单者帮助交易所运行，因此享受更低手续费；吃单者消耗流动性，所以支付的手续费略高。

实际而言，以市价购买价值$1,000的HYPE需要支付45美分交易手续费——与大多数收取0.1%–0.5%或更高手续费的中心化交易所相比，这一费用确实较低。0.0150%的挂单手续费（每$1,000收取$0.15）非常低，即使与顶级平台相比也具有竞争力。

滑点——由于订单执行所需的几毫秒内市场发生变化，导致预期价格与实际成交价格之间出现差异——在界面中显示为小额订单预计滑点0%，最高滑点上限为8.00%。如果滑点可能超过8%，订单会自动取消，以提供保护。

分步教程

第1步——连接钱包

1. 访问
2. 点击“Connect”按钮（通常位于右上角）。
3. 选择钱包——支持MetaMask、WalletConnect、Coinbase Wallet以及其他许多钱包。

新手须知：加密货币钱包是一款免费的软件（应用程序或浏览器扩展），用于存储私钥。可以把私钥理解为资金的主密码，绝不能向任何人透露。MetaMask（ ）是最受新手欢迎的钱包，可作为浏览器扩展使用；如果尚未安装，请先完成安装。

交易前，用户还需要将少量资金跨链至Hyperliquid网络。由于Hyperliquid运行在自己的链上，资产必须先转移到该网络，平台的存款流程会引导用户完成操作。

第2步——选择网络 / 存入资金

由于Hyperliquid运行在自己的专用区块链上（而非以太坊或Solana），交易前必须将资金存入Hyperliquid网络。流程如下：

1. 连接钱包后，在界面中寻找“Deposit”选项。
2. Hyperliquid接受USDC（与$1挂钩的稳定币）和USDT（另一种与$1挂钩的稳定币）作为主要交易抵押品。
3. 资产可以从以太坊、Arbitrum及其他主要网络跨链转入；平台会提供引导步骤。
4. 存入后，余额会显示在界面右侧的“Unified Account Summary”面板中，其中Portfolio Value、Unrealized PNL和Leverage会实时更新。

注意：数据采集期间，界面显示“Deposits and withdrawals are not allowed.”该消息可能在受限司法管辖区访问，或尚未完全连接钱包时出现。如果看到该消息，应检查所在国家是否列于Hyperliquid的Terms of Use受限地区名单中。

第3步——执行交易（市价单）

完成资金存入后，首次交易需要以下步骤：

1. 从左侧面板选择市场，例如HYPE-USDC、BTC-USDC或ETH-USDC。图表和订单簿会立即加载。
2. 在右侧的Order Panel中选择“Market”订单类型。
3. 选择Buy / Long（认为价格会上涨）或Sell / Short（认为价格会下跌）。
4. 输入交易规模，可以使用代币数量或可用余额的百分比表示。
5. 确认前检查摘要字段。
6. 点击“Buy / Long”或“Sell / Short”执行交易。由于这是去中心化平台，交易可能需要在钱包中签名——这是安全步骤，而不是额外费用。

第4步——（可选）限价单或高级订单类型

限价单允许用户设置确切的交易价格。订单会留在订单簿中，直到达到该价格，或者被取消。

设置限价单的方法：

1. 在Order Panel中点击“Limit”标签（位于“Market”旁边）。
2. 输入目标价格——例如，如果HYPE当前为$77.39，而目标买入价为$75.00，则输入75.00。
3. 输入交易规模。
4. 可选择开启“Reduce Only”，确保该订单只能减少现有仓位（适用于设置止盈或止损订单）。也可以直接在下单表单中设置Take Profit / Stop Loss水平。
5. 点击“Buy / Long”——订单会显示在底部的Open Orders标签中，并在价格达到$75.00时自动成交。

较新的高级订单类型包括：

• 跟踪止损（新功能，仅限永续市场）：输入美元金额或百分比形式的跟踪幅度。当HYPE上涨至$80时，止损位会随之上移；如果HYPE随后从峰值下跌$3，止损就会触发并自动卖出。
• TWAP： 适合大额订单。设置总规模和持续时间，系统会自动将订单拆分成小额订单。
• 追价： 限价单价格会自动更新，以追踪当前最佳买价/卖价。

推荐链接如何运作

什么是推荐链接？

推荐链接（也称为联盟链接）是一种包含唯一代码的特殊网址，用于识别将用户引导至平台的人。当用户使用该链接注册或交易时，平台就能知道推荐来源，通常会奖励推荐人（分享链接的人），有时也会奖励新用户。

它类似于会员奖励计划：当朋友推荐一家设有忠诚度计划的餐厅时，朋友可能会因为他人前往用餐而获得积分。用户不会因此被额外收费，平台只是将部分手续费收入分给带来新业务的人。

使用他人的推荐链接

当有人分享Hyperliquid推荐链接时，流程如下：

第1步——打开链接。 点击朋友或内容创作者分享的推荐链接。该链接会打开Hyperliquid，并在URL中加入一个特殊参数，用来告知平台推荐来源。无需其他操作，点击链接即可登记推荐关系。

第2步——连接钱包。 按照上述教程中的说明连接钱包。

第3步——查看并交易。 连接钱包并完成资金存入后，照常进行交易。推荐关系会在后台自动记录，无需手动输入代码，因为链接会处理这一过程。应在官方文档中查看Hyperliquid当前的推荐计划条款，以了解确切的奖励结构，因为评测数据中的推荐奖励详情显示为N/A（check docs）。

第4步——推荐机制。 在一些DEX平台上，推荐奖励是被推荐用户产生的交易手续费的一定比例。至于Hyperliquid，推荐收入如何分配——被推荐者是否获得手续费折扣、推荐者是否获得手续费返还——在评测研究数据中显示为N/A（check docs）。在假定存在特定折扣前，应始终直接在Hyperliquid应用或文档中确认当前推荐条款。

第5步——在钱包中确认。 检查全部信息后，点击交易按钮；钱包会打开最终确认页面，显示转入和转出的准确金额，以及适用的手续费（吃单：0.0450%，挂单：0.0150%）。点击批准后，交易通常会在Hyperliquid自己的高速链上数秒内执行。

创建自己的推荐链接

现有Hyperliquid用户如果希望推荐朋友或受众，可以按照以下步骤操作：

1. 连接钱包并登录
2. 前往推荐部分——在账户菜单或个人资料区域寻找“Refer”或“Affiliate”标签。（确切位置：N/A（check docs）——平台文档会显示该功能当前的位置。）
3. 复制唯一推荐链接，其形式类似于
4. 分享链接——可以放在社交媒体简介、YouTube简介、Telegram群组、博客文章或受众能够看到的任何位置。
5. 跟踪收益——推荐控制面板（确切指标：N/A（check docs））会显示使用该链接的人数以及累计奖励。
6. 领取奖励——奖励通常以USDC或平台原生代币支付；应查看当前条款，了解最低支付门槛和支付时间表。

给内容创作者的提示：Hyperliquid这类交易平台往往会提供较为慷慨的联盟计划，因为获取活跃交易者具有价值。由于手续费会随着交易量累积，而不是按点击次数计算，即使是规模不大的、真正感兴趣的交易者群体，也可能产生可观的推荐收入。

安全：你需要了解的内容

Hyperliquid的核心安全主张是其非托管、完全链上的设计。以下是这对用户安全意味着什么。

保护用户的因素：

• 非托管式： 资金存放在用户自己的钱包中。Hyperliquid无法像中心化交易所那样冻结、扣押或遗失用户资产。
• 链上透明度： 每笔交易都会记录在公共区块链上，任何人都可以审计交易所活动，不存在隐藏账本。
• 无需账户： 交易时无需提交姓名、电子邮件或身份证件，但这也意味着钱包丢失后无法通过客服恢复。
• 智能合约执行： 交易由代码而非人工结算，从而降低结算过程中人为错误或欺诈的风险。
• 最大滑点保护： 8.00%的最高滑点上限可以防止因流动性不足而出现灾难性的成交价格。

需要注意的事项：

• 清算风险： 使用杠杆（例如在HYPE上使用10倍杠杆）意味着如果价格朝不利方向移动，仓位可能会被自动平仓，保证金也可能损失。务必查看订单面板中显示的Liquidation Price。
• 智能合约风险： 即使经过充分审计的代码也可能存在漏洞；没有任何DeFi（去中心化金融）平台能够100%免受智能合约攻击。
• 钱包安全由用户负责： 任何获得私钥或助记词（钱包的12–24个备份词）的人都可以转走全部资金。Hyperliquid无法追回被盗资金。
• 受限司法管辖区： 平台明确禁止某些国家访问。使用VPN绕过限制可能违反Terms of Use，也可能影响用户的法律保护。
• 安全历史： 评测研究数据中没有发现具体的安全事件历史（check docs）；在存入大额资金前，应始终查看近期新闻。

最佳实践：

• 将助记词写在纸上并存放在防火位置——不要以数字形式保存，也不要拍照或通过电子邮件保存。
• 对于大额余额，使用硬件钱包（例如Ledger等实体USB设备）。
• 永远不要向任何人透露私钥，包括自称Hyperliquid客服的人。
• 收藏官方URL（ ），连接钱包前始终确认访问的是正确网站——网络上存在仿冒网站。
• 学习平台时，从自己能够承受损失的小额存款开始。
• 在杠杆仓位上设置止损订单，避免在意外情况下遭遇清算。

Hyperliquid与竞争对手比较

注意：竞争对手数据基于截至2026年10月的公开信息，可能发生变化；请始终在各平台官方网站上核实当前手续费和功能。CEX = 中心化交易所（公司持有用户资金）；DEX = 去中心化交易所（用户自行持有资金）。

关键结论是：Hyperliquid的手续费结构处于同类平台最低水平之列，市场选择可以与中心化交易所媲美，而非托管设计消除了困扰FTX等平台的信任问题。与Binance等CEX相比，主要的权衡在于用户需要完全负责自己的钱包安全——没有“忘记密码”选项。

结论

适合Hyperliquid的人群：

• 希望使用专业级交易终端，同时不将资金托付给中心化公司的资深加密货币用户。
• 理解杠杆机制、希望以低于中心化替代方案的手续费交易永续合约的中级交易者。
• 注重隐私、不希望提交身份文件（KYC）进行交易的用户。
• 希望以去中心化方式交易大宗商品和指数，而不只是加密货币的DeFi探索者。
• 寻找与活跃交易者相关联的推荐计划、希望获得收入的内容创作者和联盟推广者。

应考虑其他平台的人群：

• 尚未设置自托管钱包的完全加密货币新手——在转向DEX之前，先使用简单的中心化交易所学习基础知识可能更容易。
• 希望使用法币入金功能、直接通过银行卡存入美元或欧元的用户——Hyperliquid目前要求加密货币存款，因此用户需要先在其他地方持有加密货币。
• 位于受限司法管辖区的用户——应仔细查看Terms of Use，平台禁止某些国家访问。
• 风险厌恶型用户——永续合约和杠杆交易具有较高的损失风险，这不是储蓄账户。

评分：4.4 / 5。 根据该评测，Hyperliquid对于一个去中心化平台而言确实表现突出。其市场范围（300+）、手续费竞争力（吃单0.0450% / 挂单0.0150%）、交易界面质量（TradingView集成、多种订单类型、实时订单簿）以及真正的非托管设计，使其在同类平台中脱颖而出。近期新增的跟踪止损订单、使用HYPE和BTC抵押品手动借款功能，以及不断扩大的市场列表，都体现出该平台仍在积极开发。

扣除0.5分主要有两个原因：平台的复杂性为新手带来了陡峭的学习曲线；完整的推荐/联盟计划细节没有在界面中透明呈现，用户需要深入查阅文档。对于已经不满足于中心化交易所、希望寻找具备机构级工具的可靠去中心化替代方案的用户而言，根据该评测，Hyperliquid是2026年可用的最佳选择之一。

快速链接

• 平台：
• 文档： 位于平台页脚的“Docs”下
• 支持： 可通过支持工单获得（平台页脚的“Support”下）
• Terms of Use： 位于平台页脚——查看所在司法管辖区是否符合资格
• Privacy Policy： 位于平台页脚
• 社区及Discord / Telegram： 详情列为N/A（check docs）；请在平台页脚查找官方社交媒体链接

最后核实时间：2026年10月20日。截图取自 的实时页面。所有价格、交易量和手续费均反映评测时采集的数据，未来会发生变化；交易前请始终直接在平台上核实最新信息。杠杆交易永续合约具有较高的损失风险——只能使用你能够承受损失的资金进行交易。